Frax Shares (FXS)

FXS là token quản trị và tích lũy giá trị của toàn bộ hệ sinh thái Frax. Tất cả tiện ích đều tập trung vào FXS.

Token Frax Share (FXS) là token tiện ích, không ổn định trong giao thức. Nó dễ biến động và nắm giữ quyền quản trị và tất cả tiện ích của hệ thống. Điều quan trọng cần lưu ý là chúng tôi thực hiện một cách tiếp cận giảm thiểu quản trị cao để thiết kế tiền đáng tin cậy (trustless) theo các đặc tính giống như Bitcoin. Chúng tôi tránh quản lý chủ động như DAO, chẳng hạn như MakerDAO. Càng ít tham số để một cộng đồng có thể chủ động quản lý thì càng ít có sự bất đồng. Các thông số được thiết kế để quản trị thông qua FXS bao gồm thêm/điều chỉnh các pool tài sản thế chấp, điều chỉnh các khoản phí khác nhau (như đúc hoặc quy đổi) và làm mới tỷ lệ tài sản thế chấp. Không thể thực hiện bất kỳ hành động nào khác như quản lý chủ động tài sản thế chấp hoặc bổ sung các thông số do con người sửa đổi ngoài một đợt hardfork yêu cầu tự nguyện chuyển sang một cách triển khai mới hoàn toàn.

Token FXS có tiềm năng tăng (upside utility) và giảm (downside utility) trong hệ thống, trong đó các thay đổi delta về giá trị luôn được ổn định so với bản thân token FRAX. Nguồn cung FXS mới đầu được đặt là 100 triệu token lúc ban đầu, nhưng số lượng đang lưu hành có thể sẽ giảm phát do FRAX được đúc ở tỷ lệ thuật toán cao hơn. Thiết kế của giao thức là sao cho FXS sẽ giảm phát phần lớn nguồn cung miễn là nhu cầu FRAX tăng lên.

Vốn hóa thị trường của token FXS phải được tính như việc tạo ra giá trị ròng dự kiến trong tương lai từ thuế đúc (seigniorage) vĩnh viễn token FRAX, dòng tiền từ phí đúc và quy đổi cũng như việc sử dụng tài sản thế chấp chưa sử dụng. Ngoài ra, khi vốn hóa thị trường của FXS tăng lên, khả năng giữ FRAX ổn định của hệ thống cũng tăng theo. Do đó, ưu tiên trong thiết kế là tích lũy giá trị tối đa cho token FXS trong khi duy trì FRAX như một loại tiền tệ ổn định. Như Robert Sam đã mô tả trong sách trắng Seigniorage Shares gốc: “Token cổ phiếu giống như mặt tài sản của bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương. Vốn hóa thị trường của cổ phiếu tại bất kỳ thời điểm nào sẽ cố định giới hạn trên về mức độ nguồn cung coin có thể bị giảm.” Tương tự như vậy, giao thức Frax lấy cảm hứng từ đề xuất của Sam vì Frax là một mô hình seigniorage shares kết hợp (phân đoạn).

veFXS & Staking Dài hạn

Vào tháng 5/2020, giao thức cho phép những người nắm giữ FXS khóa các token FXS để tạo ra veFXS và kiếm những khoản gia tăng đặc biệt, quyền quản trị đặc biệt và lợi nhuận AMO. Xem thông số kĩ thuật veFXS chi tiết để có thêm thông tin về cách thức tất cả các tính năng veFXS hoạt động.