Вес (Gauge)

Взвешенная система показателей Gauge для контроля эмиссии FXS и расширения FRAX

Curve Finance внедрила систему показателей удельного веса пар для эмиссии своих токенов CRV. Пользователи блокируют свои veCRV для голосования по «весу» разных пулов ликвидности Curve. FRAX вводит аналогичную систему для любых пар с FRAX в различных протоколах.

Система показателей удельного веса пар с FRAX позволяет держателям FXS использовать стейкинг на период до 4 лет, чтобы генерировать veFXS и получить право голоса относительно направления будущей эмиссии FXS. Пользователи могут использовать свой баланс veFXS для голосования за вес показателей различных пар с FRAX. Они могут распределять свои голоса между разными парами или сосредоточить их на одной паре. Это дает держателям veFXS, как самым долгосрочным пользователям протокола, полный контроль над будущим темпом эмиссии FXS. Кроме того, система показателей снижает влияние пар FRAX, где основные вознаграждения распроданы, поскольку у этих поставщиков ликвидности не будет veFXS, чтобы и дальше голосовать за эту пару. Такая система больше всего благоприятствует поставщикам ликвидности, которые постоянно проводят стейкинг наград и получают veFXS, повышая удельный вес показателя их пула. Показатели удельного веса FRAX выстраивают систему поощрения держателей veFXS таким образом, что ориентирующиеся на долгосрочную перспективу держатели FXS контролируют направление эмиссии FXS до тех пор, пока все токены FXS сообщества не будут распределены. Показатели удельного веса обновляется каждую среду в 17.00 по североамериканскому тихоокеанскому времени (PST). Это означает, что темп эмиссии FXS для каждой пары остается постоянным в течение одной недели и обновляется каждую среду. Любой пользователь может изменять свое распределение удельного веса каждые 10 дней.

После распределения всех токенов FXS система удельного веса станет использоваться для контроля расширения стейблкойна FRAX как вознаграждения поставщиков ликвидности. Переход от FXS к вознаграждениям FRAX произойдет только через несколько лет, когда будет близок момент завершения эмиссии FXS, что позволит стейблкойну сначала завоевать доверие и репутацию и воспользоваться эффектом Линди. Кроме того, держатели стейков veFXS могут уверенно блокировать свои токены на максимальный период в 4 года, зная, что программа показателей удельного веса не носит временный характер и не будет отменена, когда закончатся вознаграждения FXS. Показатели удельного веса пар просто перейдут на постоянное распределение стейблкойнов FRAX в качестве вознаграждения.

Бустеры veFXS и бустеры поставщикам ликвидности за блокировку

Пользователи, использующие токены поставщиков ликвидности для стейкинга в контрактах показателей удельного веса, получат дополнительные бустеры к средней доходности (APR) в зависимости от того, сколько токенов veFXS они имеют. Кроме того, когда пользователи блокируют свои токены поставщика ликвидности в контракте стейкинга на определенный период времени, они получают дополнительный бустер и два этих бустера накладываются друг на друга, что позволяет добиться максимальной доходности (APR). Поскольку показатели удельного веса изменяются каждую неделю, заблокированные в контрактах показателей удельного веса токены поставщиков ликвидности не будут разблокированы при изменении показателей удельного веса. Принципы расчета бустеров разъясняются на странице спецификаций veFXS.

Пары, не зависящие от показателей удельного веса

Показатели удельного веса FRAX позволяют владельцам стейков veFXS напрямую контролировать процент эмиссии FXS в любой пул, интегрированный с FRAX. Показатели удельного веса могут иметь любые протоколы или пары, но они должны использовать стейблкойны FRAX и быть утверждены голосование руководства по показателям удельного веса. Хотя вначале будут введены только показатели удельного веса для диапазона стейблкойнов Uniswap V3 (и пула Curve FRAX3CRV), в будущем в систему показателей можно будет добавить любой пул FRAX (включая пулы кросс-чейна). В отличие от Curve, система показателей удельного веса veFXS полностью агностическая, так как показатели удельного веса FRAX просто требуют, чтобы стейблкойн был в пуле, в то время как Curve требует, чтобы все показатели были в пуле Curve. Фактически показатели удельного веса veFXS являются показателями денежного уровня DeFi, а показатели удельного веса Curve являются показателями уровня DEX. Поскольку держатели стейков veFXS могут контролировать эмиссию в любой протокол, в который интегрирован FRAX, многие протоколы и сообщества могут начать конкурировать за контроль будущего потока денежных средств протокола алгоритмического стейблкойна.

Важно отметить, что для стейкинга veFXS любым смарт-контрактом (не кошельком EOA), он должен быть внесен в белый список через голосование руководства. Полный список преимуществ держателей veFXS, включая прибыль AMO и бустеры за фермерство, приведен в разделе «Полные спецификации veFXS».

Снятие зависимости от обеспечения в USDC

Платформа показателей удельного веса — это первый шаг на пути снижения зависимости протокола Frax от «фиатных монет» через систему динамических поощрений ликвидности, когда любая потенциальная пара FRAX может получить вознаграждение для создания точного баланса требуемой ликвидности. Кроме того, поскольку показатели удельного веса можно внедрить для любого протокола (а в будущем и для любого пула ликвидности кросс-чейна), протокол Frax не претендует на какое-либо базовое обеспечение каких-либо пулов показателей удельного веса, так что занесение в черный список системных контрактов FRAX или запрет операций с контрактами FRAX не повлияют на устойчивость баланса. Такая система носит максимально распределенный характер, но сохраняет способность поощрять стабилизацию цифрового актива, устойчивого к цензуре. Широкий набор показателей удельного веса для различных протоколов (и блокчейнов/решений 2 уровня) необходим для достижения достаточного уровня децентрализации, на котором центральным игрокам (эмитентам фиатной валюты или государству) будет нецелесообразно и сложно не давать псевдоанонимным пользователям добавлять ликвидность в пулы с вознаграждением по показателям удельного веса.