기술 사양

Trustless 통화 시스템 “시간 가중 평균 시장 조정자”(TWAMM)

개요

Fraxswap는 장기간 대규모 거래를 제 3자에 대한 신용 없이 수행할 수 있는 “시간 가중 평균 시장 조정자”(TWAMM) 시스템을 세계 최초로 갖춘 지속적인 ‘자동화 마켓 메이커’(AMM)이다. 또한 완전 비허가형(pemissonless)로 운영되며 중심 AMM은 유니스왑(Uniswap) V2을 기본으로 한다. 이 새로운 AMM은 거래자들의 대량 주문을 효율적으로 실행할 수 있도록 돕고, 프락스 프로토콜의 FRAX & FPI 안정화를 위한 페깅(pegs)의 안정성을 높이고 TWAMM 구매를 통해 FXS 보유자에게 프로토콜 초과 이익을 상환하기 위해 많이 사용될 것이다.

Fraxswap을 구축한 계기는 현존하는 AMM들은 알고리즘 스테이블 코인에 관한 통화정책이나 선도적 지침 및 대규모 시장 주문에 특화된 것이 없기 때문이다. 그러므로 그런 것에 특화된 AMM을 만들어서 장기간에 걸쳐 공급을 계약하거나 특정 담보를 획득함으로써 하나의 자산의 가격을 안정화시킬 것이다. 특히 Frax 프로토콜은 Fraxswap를 AMO 수익으로 가격 페그를 안정화하기 위해 새로운 FXS를 매입 및 소각하고, Frax 안정화를 위해 스테이블 코인을 주조하며, Fraxswap를 통해 하드 자산을 구매하기 위해 주조하고, 개발 중인 더 많은 시장 운영을 위해 사용할 것이다.

코어 자동화 마켓 메이커(AMM)

Fraxswap의 코어 AM은 Uniswap V2이며 전 범위 xy=k 상수 제품 설계를 기반으로 합니다. Fraxswap은 Uniswap V2의 구조를 따르되, 코드베이스를 TWAMM에 특화되어 지원하도록 설계되었다. Fraxswap v2는 독특한 고유의 방식으로 집중적인 유동성과 관련 자산 유동성을 지원하기 위해서 TWAMM 기능을 적극적으로 사용할 것입니다.

Uniswap 핵심 기능에 대한 자세한 문서는 다음을 참조하십시오.

https://docs.uniswap.org/protocol/V2/concepts/protocol-overview/how-uniswap-works

“시간 가중 평균 시장 조정자”(TWAMM)

Fraxswap은 최초의 라이브 TWAMM 구현입니다. 임베디드 TWAMM은 Paradigm의 ​​원래 백서 사양을 준수합니다. 백서에 언급된 기능은 주문 풀링 및 주문 만료 조정(시간별)을 포함하는 장기 주문의 실행을 최적화하는 데 사용됩니다. 장기 주문은 Fraxswap과 상호 작용하기 전에 실행됩니다. 즉, 장기 주문은 AMM 상호 작용 전에 먼저 실행되고 블록당 한 번 실행됩니다(위 도식 참조). Fraxswap은 Paradigm의 ​​원래 공식에 대한 근사 공식을 구현하고 단순화되고 보다 가스 효율적인 TWAMM을 허용합니다.

TWAMM 백서는 기본 메커니즘을 설명합니다. "각 TWAMM 인스턴스는 ETH 및 [FRAX]와 같은 특정 자산 쌍 간의 거래를 용이하게 합니다. TWAMM에는 [...] 두 자산에 대한 표준 상수 제품 마켓 메이커인 임베디드 AMM이 포함되어 있습니다. 누구나 이 임베디드 AMM을 일반 AMM처럼 언제든지 거래할 수 있습니다. 트레이더는 TWAMM에 장기 주문을 제출할 수 있습니다. 이는 고정된 수의 블록에 걸쳐 자산 중 하나의 고정 금액을 판매하는 주문입니다. 예를 들어 다음 2,000개의 블록에 대해 100 ETH를 판매하는 주문입니다. TWAMM은 이러한 장기 주문을 시간이 지남에 따라 균일한 비율로 임베디드 AMM에 대해 거래되는 무한한 수의 무한히 작은 가상 하위 주문으로 나눕니다. 이러한 각 가상 하위 주문에 대한 트랜잭션을 개별적으로 처리하면 무한한 가스 비용이 들지만 폐쇄형 수학 공식을 사용하면 필요할 때만 누적 효과를 계산할 수 있습니다. 장기 주문을 실행하면 임베디드 AMM의 가격이 시간이 지남에 따라 다른 시장의 가격보다 낮아질 것입니다. 이런 일이 발생하면 차익 거래자는 내장된 AMM의 가격에 대해 거래하여 이를 정상으로 되돌려 장기 주문에 대한 좋은 실행을 보장합니다. 예를 들어, 장기 판매로 인해 특정 중앙 집중식 거래소보다 내장된 AMM에서 ETH가 더 저렴해지면 차익 거래자는 내장된 AMM에서 ETH를 구매하여 가격을 다시 높이고 중앙 집중식 거래소에서 이익을 위해 판매합니다. ."

Paradigm의 ​​TWAMM 공식과 Fraxswap의 TWAMM 공식의 대화식 비교는 https://www.desmos.com/calculator/wp4zrkh6uj 에서 확인할 수 있습니다.