FRAX Lending

FRAX를 DeFi 플랫폼에 대여하여 APY 수익 창출

이 컨트롤러는 FRAX를 Compound나 CREAM 과 같은 머니마켓에 발행하여 누구나 기본 발행 메커니즘 대신 이자를 지불하여 FRAX를 빌릴 수 있도록 합니다. 머니마켓에 투입되는 FRAX는 머니마켓을 통해 차입자가 과다 담보화하지 않으면 유통에 들어가지 않기 때문에 이 AMO는 직접담보비율(CR)을 낮추지는 않습니다. 대신 이 컨트롤러는 프로토콜이 FRAX를 직접 빌려주고 기존 금융시장을 통해 대출자의 이자를 받을 수 있도록 합니다. 사실상, 이 AMO는 MakerDAO의 단일 시장 운영 계약에서 전체 프로토콜입니다. 대출로 인한 현금 흐름은 FXS를 다시 사서 태우는 데 사용될 수 있습니다(MakerDao가 안정성 수수료에서 MKR을 태우는 방식과 유사하다). 본질적으로 대출 AMO는 FRAX가 화폐 시장에 의해 설정된 이자율을 지불함으로써 유통될 수 있는 새로운 길을 만듭니다.

AMO 활용 방안

1. 탈담보화 - FRAX를 금융시장에 투입한다. 빌린 모든 FRAX가 초과담보화되기 때문에 CR는 직접 발행된 FRAX의 양만큼 낮아지지 않는다.

2. 시장 운영 - 대출자로부터 이자 수익을 창출합니다.

3. 재담보화 - 화폐 시장에서 발행된 FRAX를 회수합니다.

4. FXS1559 - CR에서 발생한 일일 이자 지급액(현재 개발 중)

금리 및 자본효율성 조정

AMO는 FRAX를 더 발행하거나 FRAX를 제거하고 태움으로써 FRAX를 빌리는 이자율을 높이거나 낮출 수 있습니다. 이것은 모든 대출 기관들의 FRAX 차입 비용을 변화시키기 때문에 강력한 경제적 지렛대입니다. AMO는 특정 비율을 목표로 FRAX를 민팅 및 제거할 수 있기 때문에 이는 모든 시장에 침투합니다. 이는 또한 프로토콜이 어느 방향을 목표로 하느냐에 따라 FRAX 단락 비용이 더 비싸거나 덜 비싸게 만듭니다.

또한 프로토콜의 분수 알고리즘 설계는 다른 안정 동전과 비교하여 일치하지 않는 차입 비율을 허용합니다. 프로토콜은 시장이 FRAX를 9.99달러로 가격을 매기고 프로토콜을 재담보화해 반응할 때까지 FRAX 안정코인을 마음대로 민팅할 수 있기 때문에 다른 프로토콜에 비해 화폐창출비용이 미미하다는 뜻입니다. 이것은 프로토콜이 다른 모든 안정적인 코인 이율을 능가하기로 결정할 경우 동급 최고의 대출 이율을 생성합니다. 따라서 AMO 전략은 언제 금리를 낮출 것인지(그리고 다른 안정적인 코인 환율로 가져올 것인지)에 대한 조건을 최적화하고 반대 조건에서도 금리를 올릴 수 있습니다. 아이러니하게도 자체 토큰의 대출금리는 다른 스테이블코인 프로젝트들이 통제하기 어려운 부분이다. 프락스는 이 AMO를 통해 이 자산을 완전히 통제합니다.