Reducci贸n de la dependencia de los activos centralizados
La ratio de descentralizaci贸n de Frax es la ratio del valor del colateral descentralizado respecto al suministro total de stablecoin respaldado o redimible por esos activos. El colateral con un riesgo off-chain excesivo (es decir, monedas fiat, valores y activos custodiables como el oro, el petr贸leo, etc.) tienen un 0 % de descentralizaci贸n. La ratio de descentralizaci贸n se aplica a los elementos constituyentes subyacentes del colateral sobre el que un protocolo tiene derechos, no solo a lo que est谩 dentro de los contratos de su sistema. La ratio de descentralizaci贸n es una funci贸n recursiva que sirve para buscar el valor base de cada activo.
Por ejemplo, el fondo de liquidez FRAX3CRV est谩 formado por un 50 % de FRAX, por lo que hay que restar eso, pues no es posible respaldarse a s铆 mismo con la moneda propia. La otra mitad es 3CRV, que es un 33 % de USDC, un 33 % de USDT y un 33 % de DAI. DAI es aproximadamente un 60 % de monedas fiat. Por lo tanto, cada d贸lar del fondo de liquidez FRAX3CRV solo tiene aproximadamente 0,066 $ (1 $ 脳 0,5 脳 0,33 脳 0,4) de valor procedente de fuentes descentralizadas.
Por el contrario, Ethereum, as铆 como tokens de recompensa como CVX y CRV, est谩n descentralizados al 100 %. El FRAX acu帽ado mediante los AMO de pr茅stamo tambi茅n est谩 descentralizado, pues los prestatarios sobrecolateralizan su pr茅stamo con las criptos sOHM, RGT, etc. Este es el mismo motivo por el que las b贸vedas de DAI le asignan una elevada ratio de descentralizaci贸n.
La ratio de descentralizaci贸n es un algoritmo generalizado que puede usarse para calcular el riesgo off-chain excesivo de cualquier stablecoin. Otras stablecoins, como LUSD, presentan un c谩lculo mucho m谩s sencillo: su ratio de descentralizaci贸n es del 100 %. La ratio de descentralizaci贸n de FEI es aproximadamente del 90 %.
A fecha de 2 de noviembre de 2021, la de FRAX es aproximadamente del 40 %. Se controla diariamente y puede verse en https://app.frax.finance/.