1 of 92

中文 🇨🇳

Frax生态系统概述

Frax当前发行了三种稳定币：FRAX、FPI和frxETH，以及众多其他非稳定币代币。系统内部还有多个合约组或“子协议”，这些协议将这些代币整合，以提供实用性和稳定性。理解统一Frax Finance生态系统的核心概念包括：

三种稳定币—Frax协议目前发行三种稳定币：

FRAX：一种与美元挂钩的资产。
FPI：Frax价格指数（FPI）稳定币，首个与一篮子消费品挂钩的稳定币，创建了一个独立于任何国家法定货币的计量单位。
FraxEther (frxETH)：一种与ETH挂钩的流动质押衍生代币（LSD），旨在作为智能合约中WETH的替代品。frxETH也作为Fraxtal链中的Gas代币，具体解释如下。sfrxETH是互补的ERC4626代币，捕获来自ETH质押奖励、MEV等的增值。
- frxETH V2预计将允许匿名验证者池使用托管退出消息作为抵押品借入额外的ETH。

Fraxswap—原生自动化做市商（AMM），基于Uniswap V2，增加了时间加权平均做市商（TWAMM）订单，用于Frax协议的抵押品再平衡、铸造/赎回、扩展/收缩稳定币供应，以及在链上部署协议拥有的流动性。

借贷AMM（BAMM）—建立在Fraxswap之上的借贷/借款模块。无需外部预言机或外部流动性即可安全运行。借款人租用由贷款人提供的流动性，以自动杠杆上升和下降，从而在高波动情况下保持偿付能力。
Fraxlend—无权限借贷市场，为基于Frax的稳定币提供借贷服务。支持债务发起、自定义非托管贷款，以及将抵押资产引入Frax Finance经济。
AMOs / 协议拥有流动性（POL）—该协议运营多个算法市场操作（AMO）智能合约，以管理其抵押品并用于生成收益。示例包括Fraxlend AMO、Curve AMO和Uniswap V3 AMO。
Fraxtal—基于Optimism技术的模块化二层链，使用frxETH作为燃气代币。
- Fraxtal积分（FXTL）—用户在Fraxtal上进行有用活动（如消耗燃气、创建广泛使用的合约、在特定池中进行收益耕种）可赚取FXTL。
FraxBond（FXB）—类似于零息债券的代币，以低于1 FRAX的价格进行拍卖，但在到期时可兑换为1 FRAX。用于帮助锁定FRAX流动性并稳定FRAX挂钩。
sFrax（sFRAX）—ERC4626质押保险库，每周将Frax协议的部分收益分配给质押者。以FRAX稳定币计价。
Fraxferry—基于Frax的代币的乐观转账协议。Fraxferry在多个区块链之间转移原生发行的Frax协议代币。
Frax Share (FXS) —整个Frax生态系统的基础治理代币。它积累费用、收入和多余的抵押品价值。
veFXS – 用户锁定FXS一段可变时间以获得投票权和农耕权重提升。灵感来源于Curve的veCRV。
Gauge 奖励系统 —社区可以提出新的Gauge奖励，用于整合基于Frax的稳定币的策略。FXS的发行量固定，每年减半，完全根据veFXS质押者的投票流向不同的Gauge。

借贷AMM（BAMM）

建立在Fraxswap之上的借贷/借款模块。无需外部预言机或外部流动性即可安全运行。借款人租用由贷款人提供的流动性，以自动杠杆上升和下降，从而在高波动情况下保持偿付能力。

Fraxlend

无权限借贷市场，为基于Frax的稳定币提供借贷服务。支持债务发起、自定义非托管贷款，以及将抵押资产引入Frax Finance经济。

AMOs / 协议拥有流动性（POL）

该协议运营多个算法市场操作（AMO）智能合约，以管理其抵押品并用于生成收益。示例包括Fraxlend AMO、Curve AMO和Uniswap V3 AMO。

Fraxtal

基于Optimism技术的模块化二层链，使用frxETH作为燃气代币。

Fraxtal积分（FXTL）

用户在Fraxtal上进行有用活动（如消耗燃气、创建广泛使用的合约、在特定池中进行农耕）可赚取FXTL。

Frax债券（FXB）

类似于零息债券的代币，以低于1 FRAX的价格进行拍卖，但在到期时可兑换为1 FRAX。用于帮助锁定FRAX流动性并稳定FRAX挂钩。

质押Frax（sFRAX）

ERC4626质押保险库，每周将Frax协议的部分收益分配给质押者。以FRAX稳定币计价。

Fraxferry

基于Frax的代币的乐观转账协议。Fraxferry在多个区块链之间转移原生发行的Frax协议代币。

Frax Share（FXS）

整个Frax生态系统的基础治理代币。它积累费用、收入和多余的抵押品价值。

veFXS

用户锁定FXS一段可变时间以获得投票权和农耕权重提升。灵感来源于Curve的veCRV。

量表奖励系统

社区可以提出新的量表奖励，用于整合基于Frax的稳定币的策略。FXS的发行量固定，每年减半，完全根据veFXS质押者的投票流向不同的量表。

网站：Frax Finance Telegram: Frax Finance Telegram（公告/新闻）: Frax Finance News Discord: Frax Finance Discord Twitter: Frax Finance Twitter Medium / 博客: Frax Finance Community 治理（讨论）: Frax Governance 治理（投票）: Frax Voting

FXS&VEFXS

Frax Shares (FXS)

FXS是整个Frax生态系统的质押和治理代币。所有的效用都集中在FXS及其锁定变体veFXS上。

Summary

Frax Share代币（FXS）是该协议中的非稳定性实用代币，与稳定币FRAX相对。FXS旨在具有波动性，持有治理权及系统的所有实用性。通过FXS进行治理的参数包括调整各种费用、分配协议资产，以及为Fraxlend启用新的借贷对。超额协议收入也会分配给锁定的FXS（veFXS）持有者，而这些veFXS持有者还可以获得农耕权重提升和其他收益。FXS的初始供应量设定为1亿个代币（分配情况见此处）。截至2024年10月2日，FXS的硬性供应上限仍为1亿个代币。

FXS代币具有系统的上行和下行实用性潜力，其价值的变化始终与FRAX代币本身脱钩，不会影响其挂钩机制。

原始模型（V1）

在FRAX的原始（V1）模型中，铸造FRAX需要同时使用FXS和另一种稳定币，例如USDC。每种代币的比例（例如15% FXS，85% USDC）根据市场条件而变化。有关详细信息，请参见Frax V1背景。

FXS代币的市值将计算为FRAX代币铸币税未来预期的净价值创造、费用的现金流和未使用抵押品的利用。此外，随着FXS市值的增加，系统保持FRAX稳定的能力也随之增强。因此，设计的优先事项是在保持FRAX作为稳定货币的同时，最大化FXS代币的价值。正如Robert Sams在原始的Seigniorage Shares白皮书中所描述的：“股份代币就像中央银行资产负债表的资产方。任何时刻股份的市值固定了货币供应量可以减少的上限。”同样，Frax协议从Sams的提议中获得灵感，因为Frax是一种混合（部分）铸币税股份模型。只要FRAX的需求增长，FXS的供应将大幅通缩。

当前模型（V2及以后）

在当前模型中，FXS仍用于治理，获得超额协议收入，并为持有者提供其他各项收益（通过veFXS）。然而，铸造FRAX不再需要FXS。这一功能已被委托给AMOs。

Gauge系统

用于控制FXS释放Gauge流动性权重系统

“gauge”是一种收益耕种智能合约，它在一种资产(通常是LP代币、金库代币、NFT头寸等)中吸收存款，并以FXS(可能还有其他)代币奖励存款用户。Gauge合约可以采用多种形式的存款，如FRAX贷款存款(Aave中的aFRAX, Compound中的cFRAX, Fraxlend中的fFRAX)， LP代币(Curve LP代币或Fraxswap LP代币)，甚至NFT(如Uniswap v3 NFT头寸)。Gauge用于激励对协议有利的特定“策略”和行为，如增加FRAX贷款，加深某些交易对的流动性，或增加另一个项目之间的合作/集成。Gauge完整列表可以在这里找到： https://app.frax.finance/gauge

分配FXS给每个 gauge 的策略称为它的“gauge权重”。他们可以在多个gauges或单一gauge上分配投票权。这使得协议的长期用户veFXS持有者可以控制未来的FXS排放率。每个veFXS等于1票。

此外，Gauge系统降低了那些将大部分奖励卖出的FRAX交易对的影响，因为这些LP将没有veFXS继续为他们的流动性池投票。该系统非常青睐那些不断将自己的奖励用于veFXS，以增加其流动性池的Gauge权重。从本质上讲，FRAX平衡了veFXS持有者的激励措施，使得最长期的FXS持有者控制FXS释放的方向，直到整个社区的FXS分配完成。每周三太平洋标准时间下午5点，Gauge权重会更新一次。这意味着每个池子的FXS排放速率在一周内是不变的，然后在每个星期三更新到新的速率。任何用户都可以每10天改变他们的权重分配。

由于FXS Gauge排放量是固定的，并且每年减半，在几年后，可以通过治理来决定是否分配部分协议现金流或铸造新的FRAX来衡量奖励。因此，veFXS质押者可以自信地质押最长时间4年，因为他们知道Gauges程序不是临时的，不会被弃用。目前，Gauges策略是激励Frax生态系统增长的重要组成部分。

当前Gauges种类

LP Gauge： LP gauge是最常见的gauge合约类型，以ERC20 LP代币作为存款。大多数Gauge鼓励Fraxswap, Curve, Uniswap v2等的LP头寸。通常，这些Gauge支持在每一个LP头寸中的1FRAX匹配4veFXS，则可以获得2倍veFXS加成，以及每额外锁1年，可以获得2倍锁仓加成（除非另有说明）。 Gauge：贷款gauge通常用于激励货币市场中的FRAX贷款活动，如Aave, Fraxlend, Compound等。存款代币是aFRAX, fFRAX, cFRAX等。贷款Gauge通常不提供锁仓时间加成，但每4个veFXS提供1个FRAX贷款最多可以获得2倍veFXS加成。 Uniswap V3 Gauge: Uniswap v3 gauges 将NFT LP仓位作为存款。这些gauge在发布时预先配置，以在特定的刻度范围内接受NFT lp，以仅激励治理批准的确切集中的流动性头寸。这些gauge的LP中，如果每1 FRAX提供4veFXS则可以获得2倍veFXS加成，并为1-3年锁定提供额外的2x-3x时间锁仓加成(每个Gauge在其相应的质押页面)。

金库Gauge：金库Gauge将金库策略代币作为存款，如Stake DAO或Yearn Finance金库代币。金库代币通常如果每1 FRAX提供4veFXS则可以获得2倍veFXS加成，并为1-3年锁定提供额外的2x-3x时间锁仓加成（每个gauge都有说明）

veFXS 加成 & 锁仓时间加成

在Gauge权重合约中持有LP代币的用户将根据他们拥有的veFXS的数量进一步提高APR。此外，锁定期LP代币到质押合约中的用户在一个特定期间将在顶部进一步获得加成，从而使两个加成叠加以获得最大的APR。由于 Gauge权重每周都会改变，如果Gauge权重改变，锁定在Gauge中的LPs不会被解锁。请参阅veFXS规范页面，了解如何计算加成。每个Gauge策略都可以有不同的加成条款，这取决于它所激励的最终行为。例如，由于FRAX贷款不提供锚定稳定性，因此不需要额外奖励，继而该策略只需要非常低的锁仓加成。然而， Curve、Uniswap或Fraxswap流动性gauge可能会提供较高的时间锁仓加成，因为锁定流动性有助于FRAX在波动期间保持坚挺。

Gauge 未知交易对

FRAX Gauges允许veFXS质押者直接控制任何集成FRAX池的FXS释放速率。除了要求使用FRAX稳定币并且通过Gauge治理投票之外，对于哪些协议或者交易对没有任何限制。虽然Uniswap V3稳定币区间Gauge将是首次亮相的Gauge（以及Curve的FRAX3CRV池），任何FRAX池（包括跨链池）可以在未来添加为一个Gauge。与Curve相比，veFXS Gauge系统完全支持未知的交易对，因为FRAX Gauges仅要求池子中有FRAX，而Curve要求所有的Gauge系统必须有Curve池。本质上，veFXS Gauges是Defi的货币层Gauge 权重，而Curve Gauge则是DEX层Gauge权重。由于veFXS质押者可以控制FXS释放到任何集成FRAX的协议中，许多协议和社区可能会为控制算法稳定币协议的未来现金流而竞争。

值得注意的是，在任何智能合约(非EOA钱包)上质押veFXS都必须通过治理投票列入白名单。有关持有veFXS的完整好处列表，如AMO利润和收益耕种加成，请参阅veFXS的完整说明。

FXS分配

FXS在整个系统中的分布

社区（65% - 65,000,000个FXS）

DeFi协议利用流动性计划来启动增长并向社区成员分发协议代币。为此，所有FXS代币的60%将通过各种收益 farming、流动性激励和独家治理提案在几年内分发。5%则用于团队的更多自由裁量活动，如第三方补助、审计、漏洞赏金和合作伙伴关系（不用于个人团队成员的利益）。

60%–流动资金计划/耕种/社区 - 通过Gauge和治理每12个月自然减半

根据FXS分发的原始设计规范，FXS的供应量将在每年的12月20日减半。最初，根据每天向FXS指标的发行量为25,000个FXS。截至2024年10月2日，由于进行了3次减半（见下文），当前的日发行量为3,125个FXS。这些变化不会解锁已锁定的流动性池，因为它们是FXS供应的正常发行计划。

随着DeFi领域的不断发展，这些发行量可以通过完整的Frax改进提案（FIP）治理投票进行更改，如果FIP通过，流动性池锁定和提升权重可以重新设定。完整投票需要2周的讨论，然后根据官方治理流程进行代币持有者投票。

社区治理可以决定支持哪些池子、项目和倡议，并制定发行计划，但总量不能超过1亿个FXS。因此，最多将有6,000万FXS分配给社区，用于流动性项目和其他DeFi倡议，这些都需经过治理投票。治理可以将新的项目添加到剩余的分配中，但由于1亿FXS的硬上限，分配总量不得超过6,000万FXS。这是为了对FXS的数量设置硬性上限，并规定分发FXS所需的时间长度。这个发行率的选择旨在平衡对早期采用者的大量奖励需求，同时避免过早分发所有FXS，以确保长期社区的可持续性。FXS的发行应更像是比特币挖矿的模式。FXS的分发需要是多年的、延续的，并且在协议达到广泛应用之前是可持续的。

社区财库合约地址：

5% – 项目团队财库 / 资助 / 合作伙伴关系 / 审计 / 安全漏洞赏金 – 由团队和社区决定

项目财库应用于资助Frax技术的发展、开源代码的维护、未来智能合约的审计、通过负责任披露的漏洞赏金、可能的跨链实现、团队薪酬、新协议级功能和更新的创建、Frax改进提案（FIPs）、与交易所和DeFi项目的合作、以及在启动时为自动做市商提供流动性。该资金的使用由团队自行决定。

团队（裁定）合约地址

团队和投资者（35% - 35,000,000个FXS）

20% - 团队/创始人/早期项目成员 - 12个月，6个月锁定期

团队代币保留给创始人和原始的早期贡献者。Frax 协议在 2018 年底构思，工作在 2019 年初开始。自构思以来，Frax 概念已有超过 6 年的历史。创始人和早期成员对 Frax 的贡献对协议的发布至关重要。团队将继续与更广泛的社区一起在 Frax 上工作。这一分配于 2021 年 12 月 20 日完成。

团队分配财库合约地址：

3% - 战略顾问/外部早期贡献者 - 36个月

顾问代币用于法律、技术和商业等领域的战略工作，以推动 Frax 协议的采用。这些代币在 3 年内均匀分配，并于 2023 年 12 月 20 日完成。

12% - 合格的私人投资者 - 发行时解锁了2%，最初6个月中确权了5%，在1年中确权了5%，并有6个月的锁定期

Frax 的第一轮融资于 2020 年 8 月进行，分配较小，2 小时内售罄。剩余部分通过私募方式进行。这一归属在启动日（Day 0）分发了少量代币（约占总供应量 1 亿的 2%）。剩余的 10% 在 1 年内均匀归属，其中一半有 6 个月的解禁期。这一分配于 2021 年 12 月 20 日完成。

FXS 智能合约及地址

调整版 ERC-20 合约，代表 FXS 代币，用于与 FRAX 稳定币相关的质押和治理活动。

部署

区块链

地址

状态变量

ERC-20 (Inherited)

https://docs.openzeppelin.com/contracts/2.x/api/token/erc20#ERC20

访问控制(Inherited)

https://docs.openzeppelin.com/contracts/3.x/api/access#AccessControl

FXS各项细分。

address public FRAXStablecoinAdd

FRAX 合约地址。

uint256 genesis_supply

FXS初始供应。

uint256 public maximum_supply

FXS最大供应。

uint256 public FXS_DAO_min

加入 DAO 组织所需的最低 FXS 量。

address public owner_address

合约Owner地址。

address public oracle_address

oracle合约地址。

address public timelock_address

时间锁地址。

FRAXStablecoin private FRAX

FRAX 合约实例。

struct Checkpoint {
    uint32 fromBlock;
    uint96 votes;
}

借鉴自Compound Finance。用于治理投票。

mapping (address => mapping (uint32 => Checkpoint)) public checkpoints

在特定区块下，给定地址的投票权列表。

mapping (address => uint32) public numCheckpoints

某个地址的Checkpoint计算。

受限制的函数

setOracle

setOracle(address new_oracle) external onlyByOracle

Change the address of the price oracle.

setFRAXAddress

setFRAXAddress(address frax_contract_address) external onlyByOracle

Set the address of the FRAX contract.

setFXSMinDAO

setFXSMinDAO(uint256 min_FXS) external onlyByOracle

Set minimum FXS required to join DAO groups.

mint

mint(address to, uint256 amount) public onlyPools

Mint new FXS tokens.

pool_mint

pool_mint(address m_address, uint256 m_amount) external onlyPools

This function is what other FRAX pools will call to mint new FXS (similar to the FRAX mint).

pool_burn_from

pool_burn_from(address b_address, uint256 b_amount) external onlyPools

This function is what other FRAX pools will call to burn FXS.

重写的公共函数

transfer

transfer(address recipient, uint256 amount) public virtual override returns (bool)

Transfer FXS tokens.

transferFrom

transferFrom(address sender, address recipient, uint256 amount) public virtual override returns (bool)

Transfer FXS tokens from another account. Must have an allowance set beforehand.

公共函数

getCurrentVotes

getCurrentVotes(address account) external view returns (uint96)

Gets the current votes balance for account.

getPriorVotes

getPriorVotes(address account, uint blockNumber) public view returns (uint96)

Determine the prior number of votes for an account as of a block number. Block number must be a finalized block or else this function will revert to prevent misinformation.

内部函数

_moveDelegates

_moveDelegates(address srcRep, address dstRep, uint96 amount) internal

Misnomer, from Compound Finance's _moveDelegates. Helps keep track of available voting power for FXS holders.

_writeCheckpoint

_writeCheckpoint(address voter, uint32 nCheckpoints, uint96 oldVotes, uint96 newVotes) internal

From Compound Finance's governance scheme. Helps keep track of available voting power for FXS holders at a specific block. Called when a FXS token transfer, mint, or burn occurs.

safe32

safe32(uint n, string memory errorMessage) internal pure returns (uint32)

Make sure the provided int is 32 bits or less, and convert it to a uint32.

safe96

safe96(uint n, string memory errorMessage) internal pure returns (uint96)

Make sure the provided int is 96 bits or less, and convert it to a uint96.

add96

add96(uint96 a, uint96 b, string memory errorMessage) internal pure returns (uint96)

Add two uint96 integers safely.

sub96

sub96(uint96 a, uint96 b, string memory errorMessage) internal pure returns (uint96)

Subtract two uint96 integers safely.

getChainId

getChainId() internal pure returns (uint)

Return the Ethereum chain ID the contract is deployed on

事件

VoterVotesChanged

VoterVotesChanged(address indexed voter, uint previousBalance, uint newBalance)

Emitted when a voters account's vote balance changes

FXSBurned

FXSBurned(address indexed from, address indexed to, uint256 amount)

Emitted when FXS is burned, usually from a redemption by the pool

修饰符

onlyPools

onlyPools()

Restrict actions to pool contracts, e.g. minting new FXS.

onlyByOracle

onlyByOracle()

限制只有预言机可以执行的操作，例如设置 FRAX 和预言机地址。

治理

Frax 治理概述

完全链上、无信任和去中心化的治理，基于 Compound/OpenZeppelin Governor 控制 Gnosis Safes

动机

在 Frax 治理实施之前，Frax 协议的操作并未完全去中心化。大多数操作由关键的 Frax 利益相关者通过 Gnosis Safes 执行。隐含的信任假设是，Frax 利益相关者不会恶意行为，且外部参与者不会迫使利益相关者执行恶意操作。随着 Frax 治理的引入，这一信任假设被消除，Frax 协议由 veFXS 持有者通过链上治理控制。

⚠️（截至 2024 年 10 月 2 日）在迁移过程中，投票将通过 Snapshot 在 Frax 自有的链上进行。⚠️

主要组成部分

最终状态及关键要点

Frax 治理的最终状态将全面控制所有主要的安全库，让 veFXS 持有者对协议中的一切拥有最终决定权。veFXS 持有者可以对所有提案进行投票，可以在达到法定人数并通过的情况下，替换 Frax 团队成员作为底层安全库的所有者并执行任何行动。

Frax 团队成员可以通过 FraxGovernorOmega 创建乐观提案，这些提案默认成功。通常情况下，提案默认失败，但在 Frax 治理中，veFXS 持有者也可以对乐观提案进行支持或反对的投票。如果一个乐观提案达到法定人数且反对票多于支持票，该提案将失败。

工作原理

前置说明

Frax 治理主要基于 Compound/OpenZeppelin Governor 合约。关于 Governor 提案的生命周期，可参考此处：OpenZeppelin Governance 文档。

Frax 治理

Frax 治理是一个双 Governor 系统，包含 FraxGovernorAlpha 和 FraxGovernorOmega。Alpha 和 Omega 有不同的用途和配置。

FraxGovernorOmega

FraxGovernorOmega 对底层安全库的控制有限。只有 Frax 团队和安全库所有者可以创建 Omega 提案。每个提案与安全库交易一一对应。Omega 被配置为额外的安全库所有者，必须批准安全库交易，安全库所有者才能执行该交易。这是通过自定义 Gnosis Safe Guard 实现的（https://docs.safe.global/safe-core-protocol/hooks）。

Omega 具有非常短的投票延迟、短的投票期和低的法定人数要求。安全库所有者只能在获得该安全库交易的阈值签名后将提案添加到 Omega。例如，如果一个安全库是 3/6（5 个所有者 + Omega），则必须有 3 个所有者签名才能将提案放入 Omega。

将提案添加到 Omega 后，它遵循与 Governor 提案相同的生命周期。如果提案通过，Omega 会在安全库上调用 approveHash，任何所有者可以通过 Gnosis Safe 用户界面照常执行该提案。如果提案失败，可以在 Omega 上调用 rejectTransaction 来批准 0 以太的转移。其他所有者可以签名并执行相同的 0 以太转移，这只是递增安全库上的 nonce，从而允许创建新的 Gnosis 交易。

Omega 具有一个称为短路阈值的功能。如果 51% 的 veFXS 总供应量投票支持某个 Omega 提案，该提案将立即成功并可执行。这在特殊情况下很有帮助，例如 Frax 团队需要快速采取行动以保护协议时。

Omega 不能更改其自身的治理参数或更改底层安全库的任何配置。这些值必须通过 FraxGovernorAlpha 进行更改。

FraxGovernorAlpha

FraxGovernorAlpha 对底层安全库拥有完全控制权。任何 veFXS 持有者只要其 veFXS 余额达到或超过提案阈值，就可以创建提案。FraxGovernorAlpha 与 OpenZeppelin Governor 几乎相同。由于其 TimelockController 被配置为安全库上的模块（Gnosis Safe 模块文档），因此它可以对每个 Gnosis Safe 执行任何操作。模块不受 Gnosis Safe Guards 的限制。

Alpha 具有较长的投票延迟、较长的投票期和比 Omega 更高的法定人数要求。一旦 Alpha 提案通过，它必须被排队，并在配置的时间锁定期后才能执行。

veFXS 持有者

veFXS 持有者是系统中最重要的部分。提案的成功与否最终取决于 veFXS 持有者，因为他们直接对提案进行投票。您的 veFXS 余额等于您的投票权。

veFXS 持有者可以将他们的投票权委托给他人。如果某个 veFXS 持有者在其自身的质押和委托质押之间拥有足够的 veFXS 投票权，他们可以通过 FraxGovernorAlpha 提出任何提案。

通过 Alpha，veFXS 持有者可以更换安全库上的所有者、更改 Alpha 或 Omega 的治理参数、修改任何 Frax 智能合约的参数、从流动性池中添加或移除协议拥有的流动性等。veFXS 持有者对整个 Frax 协议拥有最终控制权。

Frax 治理提案生命周期

高级概念

委托

由于 veFXS 合约的工作原理，如果您锁定更多 FXS 或延长锁定时间，您需要使用 VeFxsVotingDelegation 合约再次委托您的投票权重。

要将委托返回给自己，请调用 delegate() 函数，将您的地址作为受托人。委托也可以通过签名进行。请参见 delegateBySig() 。

veFXS 投票权重衰减

当您的 veFXS 锁定到期时，您的余额等于您锁定的 FXS 数量。在 Frax 治理中，一旦您的锁定到期，您的投票权重将变为 0。您需要保持活跃的锁定才能在 Frax 治理中拥有投票权重。

智能合约设计

创建 Alpha 提案

前往 https://app.frax.finance/gov/frax
点击“提案”
确保您的投票权重超过提案阈值在此处检查提案阈值
1. 在此处检查提案阈值：https://etherscan.io/address/0xe8ab863e629a05c73d6a23b99d37027e3763156e#readContract#F25
2. 检查您的权重： https://etherscan.io/address/0x6b83c4f3a6729fb7d5e19b720092162df439f567#readContract#F18
填入您的交易数据
提交

分数投票

Frax 治理利用了 ScopeLift 的分数投票： https://github.com/ScopeLift/flexible-voting/blob/master/src/GovernorCountingFractional.sol

这允许用户在赞成/反对/弃权之间分配他们的投票权。它还允许智能合约/保管人根据相对 LP 份额将投票权传递给流动性提供者。

治理配置

为了使 Safe 正确配置为 frxGov，它必须安装 FraxGuard，设置 FraxGovernorOmega 为签名者，安装 FraxGovernorAlpha 的 TimelockController 作为模块，并将 FraxCompatibilityFallbackHandler 设置为 fallbackHandler。可以通过 Alpha 提案以类似方式将 Safes 暂停，方法是移除配置并将其从允许列表中删除。 FraxGovernorOmega 和 FraxGovernorAlpha 使用 OpenZeppelin Governor 及以下扩展：

GovernorSettings
GovernorVotesQuorumFraction
GovernorCountingFractional

此外，Alpha 使用这些治理扩展：

GovernorTimelockControl
GovernorPreventLateQuorum

查看它们的配置：

额外的 Frax 治理特定配置：

以下所有功能必须通过 Alpha 提案调用。

Alpha 和 Omega：

setVotingDelayBlocks()
setVeFxsVotingDelegation()
updateShortCircuitNumerator()

仅限 Omega：

addToSafeAllowlist()
removeFromSafeAllowlist()
addToDelegateCallAllowlist()
removeFromDelegateCallAllowlist()
setSafeVotingPeriod()

请参阅 frxGov 代码库以了解每个功能的解释。

请参阅 Gnosis Safe 代码库以查看 Alpha 控制的 Safe 配置。

完整提案流程

Alpha 与 OpenZeppelin Governor 和 GovernorTimelockControl 完全相同。

创建提案 - propose()
投票 -castVote()
如果失败则不执行任何操作
如果成功
- queue()
- Wait Timelock's minDelay
- execute()

Omega

一个所有者使用 Gnosis Safe 发起 DeFi 交易。这会生成一个事务哈希，标识需要由其他 Safe 所有者批准或拒绝的操作。
⅗ 的外部账户（EOA）通过用户界面签署该交易
收集到 3 个签名后，任何人都可以调用fraxGovernorOmega.addTransaction(address teamSafe, TxHashArgs calldata args, bytes calldata signatures)开始链上治理。团队有动力这样做，因为他们无法在没有 FraxGovernorOmega 批准的情况下执行任何 Gnosis 交易。
veFXS 投票者在提案投票窗口内有 2 天的时间进行投票。
如果在投票窗口内未达到法定人数，或赞成票多于反对票，任何人都可以调用 execute()。这会在后台调用safe.approveHash() 。它提供了 FraxGovernorOmega 所需的批准，从而允许通过 Gnosis 用户界面执行 Gnosis 交易。
1. 如果达到了法定人数且反对票多于赞成票，任何人都可以调用 fraxGovernorOmega.rejectTransaction (address teamSafe, uint256 nonce)否决提案。这将导致 FraxGovernorOmega 签署一个具有相同 nonce 的零 ETH 转账 Safe 交易。Safe 所有者可以使用“替换交易”功能在用户界面中签署相同的交易。Safe 所有者可以执行该零 ETH 转账，从而增加 nonce。原始交易将无法执行，因为没有来自 FraxGovernorOmega 的批准，并且 nonce 已经更改，使得原始交易失效。

智能合约签名支持（EIP1271 / EIP712）

背景：https://help.safe.global/en/articles/40783-what-are-signed-messages

Gnosis Safes 可以提供智能合约签名。典型机制包含在 Safe 的 CompatibilityFallbackHandler 中，该机制检查所有者是否满足所需的签名数量，然后 Safe 提供其批准。这个机制对于 frxGov 来说并不充分，因为我们希望 Omega 和所有者共同提供批准，或者仅由 Alpha 提供批准。

为了解决这个问题，我们编写了 FraxCompatibilityFallbackHandler，它仅检查 safe.signedMessages(messageHash)是否被设置。Alpha 和 Omega 都可以使用 SignMessageLib.signMessage()调用此状态的设置器。

攻击与缓解措施

FraxGovernorAlpha 可能被用来创建一个提案，实质上关闭整个 Frax 协议，并将所有协议拥有的流动性归还给 FXS 持有者。我们在 Alpha 上设置了 Timelock 延迟，以应对这种情况。从提案通过到可以执行之间有一天的时间，给予 Frax 用户通过各种流动性池退出协议的机会。

我们还添加了 OpenZeppelin Governor 扩展 GovernorPreventLateQuorum。如果提案在投票期末期达到法定人数，投票期将延长 2 天。这可以阻止恶意用户在最后一刻投票支持恶意提案，为社区在这种情况下提供反应的时间。

我们还创建了 frxEth 赎回队列，以允许用户在恶意行为者获得 51% veFXS 投票权并通过提案无限铸造 frxEth 以试图盗取财库时退出 frxEth。

技术讨论

为了符合 ERC5805 标准，实现合约必须实现多个函数，包括getPastTotalSupply(uint256 timepoint) external view returns (uint256)。我们在治理合约中使用时间戳，但这个函数是唯一的例外，它必须接受 block.number。遗憾的是，veFXS.totalSupply(timestamp)对历史值无效，因此我们必须使用 veFXS.totalSupplyAt(block.number)。

这也影响法定人数的计算。通常法定人数是根据投票开始的时间戳（快照）计算的。我们通过使 $votingDelayBlocks值可由治理配置，允许类似功能，从而反映时间戳功能。

代码库和合约地址

代码库

https://github.com/FraxFinance/frax-governance

合约地址

VeFxsVotingDelegation: https://etherscan.io/address/0x6b83c4f3a6729fb7d5e19b720092162df439f567
FraxGovernorAlpha: https://etherscan.io/address/0xe8Ab863E629a05c73D6a23b99d37027E3763156e
FraxGovernorAlphaTimelock: https://etherscan.io/address/0x821794E69d2831975a11f80E8092c682D5Ec8F83
FraxGovernorOmega: https://etherscan.io/address/0x953791D7C5ac8Ce5fb23BBBF88963DA37a95FE7a
FraxGuard: https://etherscan.io/address/0xed53eb15b2011395A7353e076024CBC9F19481D0
FraxCompatibilityFallbackHandler: https://etherscan.io/address/0x3FeFB779d737aCEa272686eA6E174ebF4273F973

Fraxtal 快照投票

委托您的合并的veFXS 用于快照投票

在治理论坛讨论完提案后，可以使用快照进行投票。投票权是持有的 FXS 和来自其他来源的 veFXS 的总和。历史上，投票是在以太坊上进行的，但现在已经转移到 Fraxtal（见投票）。快照将获取您所有的投票权来源（主网 veFXS、Fraxtal FXS、Fraxtal veFXS 和 Fraxtal FPISLocker），除了主网 FXS。您需要将 FXS 桥接到 Fraxtal 才能获得 1:1 的投票权，或者将其锁定在主网 veFXS（在 Fraxtal 上有现有的余额证明系统）。

委托

由于 Fraxtal 链上快照的限制，多对一的委托将不再可能。如果您 1) 正在委托，或者 2) 无法访问您在主网（委托人）上的地址，我们部署了一个简单的 1:1 委托合约来帮助您。

首先，获取一个可以进行任意调用的 Fraxtal 地址。可以是新地址或现有地址。这将被称为被委托地址。您需要通过 L1CrossDomainMessenger（在以太坊上）向 Fraxtal 发送跨链消息，目标合约为 DoubleOptInVeFXSDelegation（在 Fraxtal 上）。以下是一些有用的地址和函数签名：

// Ethereum
L1CrossDomainMessenger: 0x126bcc31Bc076B3d515f60FBC81FddE0B0d542Ed

// Fraxtal
DoubleOptInVeFXSDelegation: 0x9D269188b741277fF316862B537bd4fce14637b3
    - 0x6417e439: nominateDelegateeCrossChain
    - 0x617075fe: rescindDelegationAsDelegatorCrossChain

提名被委托人

您的委托人地址在 Fraxtal 将能够使用其自身的投票权和委托人的投票权进行投票。

如果委托人仅在以太坊上：

1) 准备一个十六进制消息

cast calldata "nominateDelegateeCrossChain(address)" "<delegatee address on Fraxtal>"

2) 在以太坊上用您的委托人地址调用以下内容：

L1CrossDomainMessenger.sendMessage(0x9D269188b741277fF316862B537bd4fce14637b3, <hex message>, 500000)

这将调用 Fraxtal 上的

DoubleOptInVeFXSDelegation.nominateDelegateeCrossChain

3) 等待几分钟

4) 使用您的 Fraxtal 被委托人地址，调用：

DoubleOptInVeFXSDelegation.acceptDelegation(<delegator address>)

如果委托人在 Fraxtal 上：

1) 与委托人一起，调用:

DoubleOptInVeFXSDelegation.nominateDelegatee(<delegatee address>)

2) 与被委托人一起调用：

DoubleOptInVeFXSDelegation.acceptDelegation(<delegator address>)

撤销被委托人

委托人或被委托人可以随时单方面撤销委托。

如果委托人仅在以太坊上

1) 在以太坊上用您的委托人地址调用以下内容：

L1CrossDomainMessenger.sendMessage(0x9D269188b741277fF316862B537bd4fce14637b3, 0x617075fe, 500000)

这将调用 Fraxtal 上的

DoubleOptInVeFXSDelegation.rescindDelegationAsDelegatorCrossChain

2) 等待几分钟，然后您的 Fraxtal 上的委托应被撤销

作为 Fraxtal 上的委托人：

1) 与委托人一起调用：

DoubleOptInVeFXSDelegation.rescindDelegationAsDelegator()

作为 Fraxtal 上的被委托人

1) 与被委托人一起调用：

DoubleOptInVeFXSDelegation.rescindDelegationAsDelegatee()

FRAX V1 初始版本

初始设计

初始的 Frax 框架

⚠️ 这里解释的原始铸造/赎回模型已被淘汰，取而代之的是后来的机制（从 V2 开始），仅供历史和信息参考 ⚠️ Frax 于 2020 年 12 月 20 日首次推出。在 Frax V1 中，只有一个铸造/赎回的 AMO，即分数算法稳定机制。我们将其称为基础稳定机制。您可以在核心白皮书中阅读有关此机制的内容。

在 Frax V1 中，协议的抵押比例会根据 FRAX 稳定币的市场价格动态再平衡。如果 FRAX 的价格高于 1 美元，则抵押比例（CR）会下降（“去抵押化”）。如果 FRAX 的价格低于 1 美元，则 CR 会增加（“再抵押化”）。该协议始终按照 1 美元的固定汇率尊重 FRAX 的赎回，但由于 CR 是动态的，因此必须通过铸造 Frax Share 代币（FXS）来资助 FRAX 的赎回。例如，在 85% 的 CR 下，每赎回 1 个 FRAX 用户将获得 0.85 美元的 USDC 和 0.15 美元的铸造 FXS。协议直接返回给赎回者 0.15 美元的 FXS，还是以原子方式在链上出售 FXS 以返回全额 1 美元的抵押，这只是一个微不足道的实现细节——经济实现是相同的。

该基础机制可以简化为以下内容：

均衡—每次当FRAX = $1 不改变抵押率

从根本上说，Frax 协议是一个银行算法，根据市场对 FRAX 的定价调整其资产负债表比例。抵押比例仅仅是协议资本（抵押）与其负债（FRAX 稳定币）之间的比率。市场通过在比率过低时出售/退出稳定币（从而略微将价格压低到 1 美元以下）或通过持续需求 FRAX（从而略微将价格推高到 1 美元以上）来“投票”确定这个比率。去抵押化和再抵押化帮助协议找到一个均衡的储备要求，以保持紧密的固定汇率并最大化资金创造的资本效率。根据定义，该协议铸造市场所需的确切数量的 FRAX 稳定币，且其抵押比例与市场对 1 美元 FRAX 的需求相匹配。

质押合约

允许质押 Uniswap 交易对流动性池代币以换取 FXS 奖励。

⚠️ 本页面仅适用于非常早期的流动性挖矿池，尽管许多新农场共享功能和名称 ⚠️

基于 Synthetix 的质押合约：

描述

Frax 用户能够在选定的 Uniswap 流动性池代币中质押，以换取 FXS 奖励。未来的池和激励措施可以由治理添加。

部署

流动性池代币（LP）

Uniswap FRAX/WETH LP: 0xFD0A40Bc83C5faE4203DEc7e5929B446b07d1C76

Uniswap FRAX/USDC LP: 0x97C4adc5d28A86f9470C70DD91Dc6CC2f20d2d4D

Uniswap FRAX/FXS LP: 0xE1573B9D29e2183B1AF0e743Dc2754979A40D237

Uniswap FXS/WETH LP: 0xecBa967D84fCF0405F6b32Bc45F4d36BfDBB2E81

质押合约

Uniswap FRAX/WETH staking: 0xD875628B942f8970De3CcEaf6417005F68540d4f

Uniswap FRAX/USDC staking: 0xa29367a3f057F3191b62bd4055845a33411892b6

Uniswap FRAX/FXS staking: 0xda2c338350a0E59Ce71CDCED9679A3A590Dd9BEC

Uniswap FXS/WETH staking (deprecated): 0xDc65f3514725206Dd83A8843AAE2aC3D99771C88

状态变量

FRAX合约的实例。

奖励代币的实例。

质押代币的实例。

质押周期结束的区块。

每秒最大奖励。

奖励周期，以秒为单位。

合约最后一次更新或状态改变的时间戳。

当前周期内每个代币的实际奖励。

锁定质押的最大提升/权重倍增器。

达到 locked_stake_max_multiplier 的时间（以秒为单位）。

锁定质押的最低质押时间（以秒为单位）。

字符串版本为 locked_stake_min_time_str。

来自抵押比例（CR）的最大提升/权重乘数。这适用于锁定和未锁定的质押。

记录某个地址上次领取奖励的时间。如果他们在之后的某个时间领取奖励，他们将获得正确的奖励金额，因为 rewardPerTokenStored 是在不断变化的。

给定地址的当前奖励余额。

质押的池代币总量。

考虑了时间和CR加成的 _staking_token_supply。这不是实际的池代币数量，而是一个“加权分母”。

给定地址质押的池代币余额。

考虑了时间和CR加成的 _balances，类似于 _staking_token_boosted_supply。

提供给定地址的锁定质押批次列表。

一个锁定的质押“批次”。

查看函数

totalSupply

获取质押的流动性池代币总数。

stakingMultiplier

根据质押的秒数获取基于时间的质押倍增器。

crBoostMultiplier

获取基于抵押比率（CR）的质押倍增器。

stakingTokenSupply

与 totalSupply() 相同。

balanceOf

获取给定账户质押的流动性池代币数量。

boostedBalanceOf

获取给定账户质押的流动性池代币的加成数量。加成考虑了抵押比率（CR）和基于时间的倍增器。

lockedBalanceOf

获取给定账户锁定的质押流动性池代币数量。

unlockedBalanceOf

获取给定账户解锁的/自由的质押流动性池代币数量。

lockedStakesOf

返回给定账户的所有锁定质押“批次”的数组。

stakingDecimals

返回 stakingToken 的小数位数 (decimals())。

rewardsFor

获取给定账户的 FXS 奖励数量。

lastTimeRewardApplicable

在内部用于跟踪 rewardPerTokenStored。

rewardPerToken

当前质押流动性池代币的 FXS 奖励数量。

earned

返回给定账户的未领取 FXS 奖励数量。

getRewardForDuration

计算给定奖励持续时间（rewardsDuration）内的 FXS 奖励。

变更函数

stake

质押一些 Uniswap 流动性池代币。这些代币可以自由提取，仅受 crBoostMultiplier() 的加成。

stakeLocked

质押一些 Uniswap 流动性池代币，并将其锁定指定的秒数。作为锁定代币的回报，质押者的基础金额将通过线性时间倍增器进行乘法计算，该倍增器在 secs = 0 时为 1，在 locked_stake_time_for_max_multiplier 时为 locked_stake_max_multiplier。质押的价值还会乘以 crBoostMultiplier()。这个乘积值会被加到 _boosted_balances 中，并在计算质押者在给定奖励周期中的份额时作为加权金额。

withdraw

提取解锁的 Uniswap 流动性池代币。

withdrawLocked

提取锁定的 Uniswap 流动性池代币。如果特定 kek_id 质押批次的质押时间尚未到期，则会失败。

getReward

零取 FXS 奖励。

exit

提取所有解锁的池代币并领取奖励。

renewIfApplicable

如果奖励周期的结束时间已到，则续期奖励周期。调用 retroCatchUp()。

retroCatchUp

续期并更新 periodFinish、rewardPerTokenStored 和 lastUpdateTime。

受限函数

notifyRewardAmount

通过事件 RewardAdded 通知人们奖励正在被更改。

recoverERC20

添加此功能以支持从其他系统恢复流动性池奖励，并将其分发给持有者。

setRewardsDuration

设置奖励周期的持续时间。

setLockedStakeMaxMultiplierUpdated

设置锁定质押的最大倍增器。

setLockedStakeTimeForMaxMultiplier

设置锁定质押倍增器达到 locked_stake_max_multiplier 的时间（以秒为单位）。

setLockedStakeMinTime

设置锁定质押的最短时间（以秒为单位）。

setMaxCRBoostMultiplier

initializeDefault

仅在合约生命周期中调用一次。初始化 lastUpdateTime 和 periodFinish。

修饰符

updateReward

调用 retroCatchUp()（如果适用），否则同步 rewardPerTokenStored 和 lastUpdateTime。此外，还会同步提供账户的奖励和 userRewardPerTokenPaid。

FRAX ABI & 代币地址

修改过的 ERC-20 合约，代表 FRAX 稳定币。

部署

区块链

地址

状态变量

ERC-20 (Inherited)

https://docs.openzeppelin.com/contracts/2.x/api/token/erc20#ERC20

接入控制(Inherited)

https://docs.openzeppelin.com/contracts/3.x/api/access#AccessControl 注意：FRAX 和 FXS 合约没有任何暂停或黑名单控制（包括系统合约）。

关于FRAX

enum PriceChoice { FRAX, FXS }

一个枚举，声明了 FRAX 和 FXS。用于与预言机配合使用。

ChainlinkETHUSDPriceConsumer eth_usd_pricer

用于 Chainlink ETH / USD 交易的实例。与 FRAX / WETH、FXS / WETH、抵押品 / FRAX 和抵押品 / FXS 交易对结合使用，可以计算 FRAX/FXS/抵押品的价格（以美元计）。

uint8 eth_usd_pricer_decimals

Chainlink ETH / USD 交易对价格的小数位数。

UniswapPairOracle fraxEthOracle

FRAX / WETH Uniswap 交易对价格预言机的实例。

UniswapPairOracle fxsEthOracle

FXS / WETH Uniswap 交易对价格预言机的实例。

address[] public owners

拥有特权操作的地址数组。

address governance_address

治理合约的地址。

address public creator_address

合约创建者的地址。

address public timelock_address

时间锁合约的地址。

address public fxs_address

FXS合约的地址。

address public frax_eth_oracle_address

fraxEthOracle 的地址。

address public fxs_eth_oracle_address

fxsEthOracle 的地址。

address public weth_address

标准的Wrapped以太坊（WETH）合约的地址。主网应为 0xc02aaa39b223fe8d0a0e5c4f27ead9083c756cc2 for the mainnet.

address public eth_usd_consumer_address

ChainlinkETHUSDPriceConsumer 的地址.

uint256 public genesis_supply

FRAX的创世供应量。应为一个小的非零金额。大部分FRAX供应将来自铸造，但初始需要少量以防止在各种函数中出现除零错误。

address[] frax_pools_array

所有FraxPool 合约地址的数组。

mapping(address => bool) public frax_pools

本质上与frax_pools_array相同，但以映射的形式存在。在诸如globalCollateralValue()等函数中有助于节省gas。

uint256 public global_collateral_ratio

当前所有FraxPool 中FRAX与抵押品的比例。

uint256 public redemption_fee

将FRAX兑换为FXS和/或抵押品的费用。同时也是使用FXS回购多余抵押品的费用。有关使用方法，请参见 FraxPool合约。

uint256 public minting_fee

从FXS和/或抵押品铸造FRAX的费用。有关使用方法，请参见FraxPool合约。

address public DEFAULT_ADMIN_ADDRESS

在构造函数中设置。用于AccessControl。

bytes32 public constant COLLATERAL_RATIO_PAUSER

用于暂停抵押比率的常量。

bool public collateral_ratio_paused

抵押比率是否已暂停。

查看函数

oracle_price

oracle_price(PriceChoice choice) internal view returns (uint256)

获取FRAX或FXS的价格，以美元计算。

frax_price

frax_price() public view returns (uint256)

从FRAX-ETH Chainlink价格预言机返回FRAX的价格。

fxs_price

fxs_price() public view returns (uint256)

从FXS-ETH Chainlink价格预言机返回FXS的价格。

frax_info

frax_info() public view returns (uint256, uint256, uint256, uint256, uint256, uint256, uint256)

返回一些常用的状态变量和计算值。这是为了避免对不同获取函数的重复调用，减少成本。在燃气费用方面，直接返回所有信息并只使用其中的一部分更为经济。

globalCollateralValue

globalCollateralValue() public view returns (uint256)

遍历所有 FRAX 池，计算所有池中抵押物的总价值。这将使用每种抵押物的预言机价格。

公共函数

refreshCollateralRatio

refreshCollateralRatio() public

该函数检查 FRAX 的价格，并在价格不为 $1 时刷新抵押比率。如果价格高于 $1，则比率降低 0.5%。如果价格低于 $1，则比率增加 0.5%。任何人都可以调用该函数来更改比率。此函数每小时只能调用一次。

受限函数

mint

mint(uint256 amount) public virtual onlyByOwnerOrGovernance

internal _mint()的公共实现。

pool_burn_from

pool_burn_from(address b_address, uint256 b_amount) public onlyPools

用户赎回时由池子使用。

pool_mint

pool_mint(address m_address, uint256 m_amount) public onlyPools

这个函数是其他 Frax 池调用以铸造新 FRAX 的。

addPool

addPool(address pool_address) public onlyByOwnerOrGovernance

添加支持的抵押地址，例如 Tether 和 BUSD，必须是 ERC20。

removePool

removePool(address pool_address) public onlyByOwnerOrGovernance

移除一个池子

setOwner

setOwner(address owner_address) public onlyByOwnerOrGovernance

设置合约的管理员。

setFraxStep

setFraxStep(uint256 _new_step) public onlyByOwnerOrGovernance

设置在执行 refreshCollateralRatio() 时，抵押比率将改变的金额。

setPriceTarget

setPriceTarget(uint256 _new_price_target) public onlyByOwnerOrGovernance

设置用于 refreshCollateralRatio() 的价格目标（不影响铸造/赎回）。

setRefreshCooldown

setRefreshCooldown(uint256 _new_cooldown) public onlyByOwnerOrGovernance

设置 refreshCollateralRatio() 的冷却时间。

setRedemptionFee

setRedemptionFee(uint256 red_fee) public onlyByOwnerOrGovernance

设置赎回费用。

setMintingFee

setMintingFee(uint256 min_fee) public onlyByOwnerOrGovernance

设置铸造费用。

setFXSAddress

setFXSAddress(address _fxs_address) public onlyByOwnerOrGovernance

设置 FXS 地址。

setETHUSDOracle

setETHUSDOracle(address _eth_usd_consumer_address) public onlyByOwnerOrGovernance

设置 ETH / USD 预言机地址。

setFRAXEthOracle

setFRAXEthOracle(address _frax_addr, address _weth_address) public onlyByOwnerOrGovernance

设置 FRAX / ETH Uniswap 预言机地址。

setFXSEthOracle

setFXSEthOracle(address _fxs_addr, address _weth_address) public onlyByOwnerOrGovernance

设置 FXS / ETH Uniswap 预言机地址。

toggleCollateralRatio

toggleCollateralRatio() public onlyCollateralRatioPauser

切换暂停/恢复抵押比例。

事件

FRAXBurned

FRAXBurned(address indexed from, address indexed to, uint256 amount)

当FRAX被销毁时触发，通常是由于池子的赎回。

修饰符

onlyCollateralRatioPauser

onlyCollateralRatioPauser()

限制操作仅限于指定的抵押比例暂停者。

onlyPools

onlyPools()

限制操作仅限于池合约，例如铸造新的 FRAX。

onlyByGovernance

onlyByGovernance()

限制操作仅限于治理合约，例如设置铸造和赎回费用，以及预言机和池地址。

onlyByOwnerOrGovernance

onlyByOwnerOrGovernance()

限制操作仅限于治理合约或所有者账户，例如设置铸造和赎回费用，以及预言机和池地址。

Frax V1 池 ABI & 地址

用于铸造和赎回 FRAX 的合约，以及回购多余抵押品。

⚠️ 此池已被弃用，取而代之的是 FRAX V2 及更高版本的机制 ⚠️

部署

Frax Pool 合约由治理系统部署和管理，这意味着在治理提案成功并执行后，可以随时添加新的抵押类型。当前池为 USDC，未来池将开放更多的抵押类型。 USDC: 0x3C2982CA260e870eee70c423818010DfeF212659

描述

Frax Pool 是一个智能合约，通过抵押品向用户铸造 FRAX 代币，或通过赎回发送到合约中的 FRAX 代币来返回抵押品。每个 Frax Pool 接受不同类型的抵押品。Frax Pools 可以采用任何类型的加密货币，但由于其价格波动较小，稳定币的实现最为简单。Frax 旨在接受任何类型的加密货币作为抵押品，但在初始阶段优先选择低波动性的池，因为它们不会导致抵押比率剧烈变化。有一些有前景的新项目，如 Reflex Bonds，能够抑制其基础加密资产的波动性。未来，Reflex Bonds 可能成为理想的 FRAX 抵押品。新的 Frax Pools 可以通过 FXS 治理投票添加。

每个池合约都有一个池上限（可存储以铸造 FRAX 的最大抵押品）和资产的价格馈送。创世时的初始 Frax Pool 将是 USDC（美元硬币）和 USDT（泰达币），因为它们具有较大的市值、稳定性，并且在以太坊上可用。

这些池通过对 FRAX 稳定币（FRAX）和 FRAX 股份（FXS）合约的授权调用来铸造和赎回协议代币。

铸造和赎回 FRAX

该合约有 3 个铸造功能：mint1t1FRAX()、mintFractionalFRAX() 和 mintAlgorithmicFRAX()。合约还具有与铸造功能对应的 3 个赎回功能：redeem1t1FRAX()、redeemFractionalFRAX() 和 redeemAlgorithmicFRAX()。

这些功能被分为 1 对 1、分数和算法三个阶段，以优化 Gas 使用。1 对 1 的铸造和赎回功能仅在抵押比率为 100% 时可用。分数铸造和赎回功能仅在抵押比率为 99.99% 到 0.01% 之间可用。算法铸造和赎回功能仅在抵押比率为 0% 时可用。

滑点

每个铸造和赎回功能都有一个 AMOUNT_out_min 参数，用于指定期望从交易中获得的最低代币单位。这在提交交易时作为滑点容忍度的限制，因为价格可能会在创建交易和被包含在区块中的时间之间更新。

状态变量

接入控制 (Inherited)

https://docs.openzeppelin.com/contracts/3.x/api/access#AccessControl

FraxPool-Specific

ERC20 private collateral_token

池中抵押代币的实例。

address private collateral_address

抵押代币的地址。

address[] private owners

池子的所有者列表。

address private oracle_address

预言机合约的地址。

address private frax_contract_address

FRAX 合约的地址。

address private fxs_contract_address

FXS 合约的地址。

address private timelock_address

时间锁合约的地址。

FRAXShares private FXS

FXS 合约的实例。

FRAXStablecoin private FRAX

FRAX 合约的实例。

UniswapPairOracle private oracle

预言机合约的实例。

mapping (address => uint256) private redeemFXSBalances

记录给定地址的赎回余额。赎回者不能在同一个区块中同时请求赎回和实际赎回他们的 FRAX。这是为了防止闪电贷攻击，可能导致 FRAX 和/或 FXS 价格崩溃。赎回者必须等到下一个区块。这一特定变量用于赎回的 FXS 部分。

mapping (address => uint256) private redeemCollateralBalances

记录给定地址的赎回余额。赎回者不能在同一个区块中同时请求赎回和实际赎回他们的 FRAX。这是为了防止闪电贷攻击，可能导致 FRAX 和/或 FXS 价格崩溃。赎回者必须等到下一个区块。这一特定变量用于赎回的抵押品部分。

uint256 public unclaimedPoolCollateral

redeemCollateralBalances 的总和。

uint256 public unclaimedPoolFXS

redeemFXSBalances的总和

mapping (address => uint256) lastRedeemed

记录给定地址最后一次赎回的区块。

uint256 private pool_ceiling

池子可以接受的最大抵押品金额。

bytes32 private constant MINT_PAUSER

铸造暂停的 AccessControl 角色。

bytes32 private constant REDEEM_PAUSER

AccessControl role for the redeem pauser.

bytes32 private constant BUYBACK_PAUSER

赎回暂停的 AccessControl 角色。

bool mintPaused = false

铸造是否已暂停。

bool redeemPaused = false

赎回是否已暂停。

bool buyBackPaused = false

回购是否已暂停。

查看函数

unclaimedFXS

unclaimedFXS(address _account) public view returns (uint256)

返回未领取的 FXS 总金额。

unclaimedCollateral

unclaimedCollateral(address _account) public view returns (uint256)

返回未领取的抵押品总金额。

collatDollarBalance

collatDollarBalance() public view returns (uint256)

返回池中抵押代币的总余额（以美元计）。

availableExcessCollatDV

availableExcessCollatDV() public view returns (uint256)

返回池中抵押代币的多余余额（超过抵押比率所需的部分，以美元计）。

getCollateralPrice

getCollateralPrice() public view returns (uint256)

返回池中抵押品的价格（以美元计）。

Public Functions

mint1t1FRAX

mint1t1FRAX(uint256 collateral_amount_d18) external notMintPaused

从抵押品中铸造 FRAX。仅在抵押比率为 1 时有效。

mintFractionalFRAX

mintFractionalFRAX(uint256 collateral_amount, uint256 fxs_amount) external notMintPaused

从抵押品和 FXS 中铸造 FRAX。仅在抵押比率介于 0 和 1 之间时有效。

mintAlgorithmicFRAX

mintAlgorithmicFRAX(uint256 fxs_amount_d18) external notMintPaused

从 FXS 中铸造 FRAX。仅在抵押比率为 0 时有效。

redeem1t1FRAX

redeem1t1FRAX(uint256 FRAX_amount) external notRedeemPaused

从 FRAX 赎回抵押品。仅在抵押比率为 1 时有效。必须在之后调用 collectionRedemption() 以进行收集。

redeemFractionalFRAX

redeemFractionalFRAX(uint256 FRAX_amount) external notRedeemPaused

Redeem collateral and FXS from FRAX. Valid only when the collateral ratio is between 0 and 1. Must call collectionRedemption() later to collect.

redeemAlgorithmicFRAX

redeemAlgorithmicFRAX(uint256 FRAX_amount) external notRedeemPaused

Redeem FXS from FRAX. Valid only when the collateral ratio is 0. Must call collectionRedemption() later to collect.

collectRedemption

collectRedemption() public

After a redemption happens, transfer the newly minted FXS and owed collateral from this pool contract to the user. Redemption is split into two functions to prevent flash loans from being able to take out FRAX / collateral from the system, use an AMM to trade the new price, and then mint back into the system.

buyBackFXS

buyBackFXS(uint256 FXS_amount) external

Function can be called by an FXS holder to have the protocol buy back FXS with excess collateral value from a desired collateral pool. This can also happen if the collateral ratio > 1

recollateralizeAmount

recollateralizeAmount() public view returns (uint256 recollateralization_left)

When the protocol is recollateralizing, we need to give a discount of FXS to hit the new CR target. Returns value of collateral that must increase to reach recollateralization target (if 0 means no recollateralization)

recollateralizeFrax

recollateralizeFrax(uint256 collateral_amount_d18) public

Thus, if the target collateral ratio is higher than the actual value of collateral, minters get FXS for adding collateral. This function simply rewards anyone that sends collateral to a pool with the same amount of FXS + .75%. Anyone can call this function to recollateralize the protocol and take the hardcoded .75% arb opportunity

Restricted Functions

toggleMinting

toggleMinting() external onlyMintPauser

Toggle the ability to mint.

toggleRedeeming

toggleRedeeming() external onlyRedeemPauser

Toggle the ability to redeem.

toggleBuyBack

toggleBuyBack() external onlyBuyBackPauser

Toggle the ability to buyback.

setPoolCeiling

setPoolCeiling(uint256 new_ceiling) external onlyByOwnerOrGovernance

Set the pool_ceiling, which is the total units of collateral that the pool contract can hold.

setOracle

setOracle(address new_oracle) external onlyByOwnerOrGovernance

Set the oracle_address.

setCollateralAdd

setCollateralAdd(address _collateral_address) external onlyByOwnerOrGovernance

Set the collateral_address.

addOwner

addOwner(address owner_address) external onlyByOwnerOrGovernance

Add an address to the array of owners.

removeOwner

removeOwner(address owner_address) external onlyByOwnerOrGovernance

Remove an owner from the owners array.

Modifiers

onlyByOwnerOrGovernance

onlyByOwnerOrGovernance()

Restrict actions to the governance contract or the owner(s).

notRedeemPaused

notRedeemPaused()

Ensure redemption is not paused.

notMintPaused

notMintPaused()

Ensure minting is not paused.

核心 Frax 多重签名

Ethereum Mainnet

Frax Comptrollers

Chain

Address

其他多签

Layer Zero

Comptrollers

FRAX V2 - 算法化市场操作 (AMO)

AMO 铸币器

Frax 更新后的 FRAX 铸造结构以及铸造和赎回的处理流程

⚠️ 此合约已弃用，转为使用 FRAX V3 机制 ⚠️

2021年10月，系统转向使用 FraxPoolV3 系统合约（0x2fE065e6FFEf9ac95ab39E5042744d695F560729）的更新模型，该合约处理协议的响应式铸造和赎回，降低了攻击风险。通过这个新池，Frax AMO 铸币器合约被设计为根据附属于 FraxPoolV3 的新 AMO 规范进行算法化铸币。

其结果是，基于 FraxPoolV2（0x1864Ca3d47AaB98Ee78D11fc9DCC5E7bADdA1c0d）构建的旧 AMO 被升级为使用 FraxPoolV3 抵押和铸造系统的新版本，所有操作都通过控制器多重签名（msig）和时间锁定系统进行控制。

新系统允许自动收集收益并将抵押品返还至 FraxPoolV3，利润可以通过 FXS1559 AMO 分配给 FXS 持有者。

合约地址

AMO 铸币器已部署在以太坊主网的以下地址：0xcf37B62109b537fa0Cb9A90Af4CA72f6fb85E241

抵押品投资者

将闲置的抵押品投资于各种 DeFi 保险库/协议中

⚠️ 此 AMO 已弃用。其许多功能已迁移至 V3 AMO ⚠️

Collateral Investor AMO 将闲置的 USDC 抵押品转移到一些提供可靠收益的 DeFi 协议中。目前集成的协议包括：Aave、Compound 和 Yearn。更多协议可以通过治理添加。该 AMO 的主要要求是能够在发生大规模 FRAX 赎回时，立即提取投资的抵押品，不需要等待期。能够随时立即提取的抵押品不会被视为降低协议的抵押率（CR），因为这些资金始终可以随时供协议使用。然而，规范中的去抵押化功能从投资中提取抵押品，优先提取那些有时间延迟的取款（当前没有，并且目前没有计划引入这样的延迟）。

任何超过 CR 的投资收入都通过 FXS1559 被销毁。

FraxPoolInvestorForV2（已弃用）地址：

AMO 规范

去抵押化 - 将闲置的抵押品投入到各种产生收益的协议中。无法立即提取的投资会降低 CR 计算。像 Yearn USDC v2 和 Compound 这样可以随时以 1:1 比例提取的投资不会被视为降低 CR。
市场操作 - 在 CR 水平上复利投资。
再抵押化 - 从保险库中提取投资，释放用于赎回的抵押品。
FXS1559 - 每天来自超出 CR 的投资收入。

Curve

一个主要由协议控制和拥有流动性的稳定交换池

⚠️ 此特定 AMO 已弃用，但其基本原理（Curve/Convex 协议拥有的流动性以实现挂钩稳定性和协议收入）和数学仍被新版本 AMO 使用。请参见 V3 AMO ⚠️

曲线 AMO 使 FRAX 和 USDC 抵押品得以利用，为协议提供流动性并收紧挂钩。Frax 已部署自己的。这意味着 Frax 部署者地址拥有其曲线池的管理权限。这允许曲线 AMO 控制器为 FXS 持有者设置和收取管理费用以及执行各种未来功能。协议可以将闲置的 USDC 抵押品或新铸造的 FRAX 转移到自己的曲线池中，以创造更多流动性并收紧挂钩，同时赚取交易收入。

CurveAMO (已弃用):

AMO 说明

去抵押化 - 将闲置的抵押品和新铸造的 FRAX 放入 FRAX3CRV 池中。
市场操作 - 累积交易费用、CRV 奖励，并定期重新平衡池。FRAX3CRV LP 代币存入 Yearn crvFRAX 保险库、Stake DAO 和 Convex Finance 以获取额外收益。
再抵押化 - 首先从池中提取多余的 FRAX，然后提取 USDC 以增加 CR。
FXS1559 - 每日交易费用和在 CR 以上累积的 LP 价值（目前正在开发中）。

Curve 的稳定交换不变量允许在稳定币交换之间减缓价格波动，前提是储备没有极度失衡，从而近似于线性交换曲线。

在极度失衡的情况下，不变量接近 Uniswap 的常数乘积曲线。

Curve AMO

协议通过找到可在 FRAX 价格跌至抵押率（CR）时提取的 USDC 余额，来计算 AMO 可访问的基础抵押品的数量。由于 FRAX 始终由抵押品支持，价值不低于 CR，因此它的价格不应低于抵押品的实际价值。例如，在 85% 的抵押率下，FRAX 的价格不应低于 0.85 美元。这一计算是评估曲线 AMO 可访问的抵押品数量的最安全、最保守的方法。这使得曲线 AMO 能够铸造 FRAX 并将其放入池中，除了 USDC 抵押品外，还可以收紧挂钩，同时准确了解在 FRAX 打破挂钩时可访问多少抵押品。

此外，AMO 的整体策略允许优化最小 FRAX 供应 Y，使得一次性将 Y 全部出售到一个 TVL 为 Z、放大因子为 A 的曲线池中时，对 FRAX 价格的影响低于 X%，其中 X 是 CR 的带敏感度。换句话说，曲线 AMO 可以将 FRAX+USDC 放入自己的曲线池并控制 TVL。由于当 FRAX 价格下跌超过 1 美分低于 1 美元时，CR 会再抵押化，这意味着可以在 FRAX 价格下滑 1% 之前，直接在曲线池中出售一定价值的 FRAX。协议可以在开放市场上流通至少该数量的算法 FRAX，因为将该数量的全部一次性销售到曲线池的 TVL 中不会对价格造成足够影响，从而导致 CR 移动。当考虑到曲线的稳定币优化曲线时，这些数量非常大且令人印象深刻。例如，一个 TVL 为 3.3 亿的 FRAX3Pool（假设基础 3Pool 平衡）可以支持至少 3920 万美元的 FRAX 卖单，而不会使价格波动超过 1 美分。如果 CR 带为 1%，那么协议至少应该在开放市场上有 3920 万算法 FRAX。

上述策略是一种极为强大的市场操作，数学上可以创造出一个算法 FRAX 的底线，该底线在不打破挂钩的情况下可以流通。

此外，Curve 为选择的池中的流动性提供者分配 CRV 代币作为奖励（称为计量奖励）。由于 Frax 协议可能是 FRAX3CRV 池的最大流动性提供者，因此可以将其所有的 FRAX3CRV LP 代币分配到 Curve 计量中，以赚取可观的回报。存放在曲线 AMO 中的 CRV 代币可以用来投票参与未来的 Curve DAO 治理，由 FXS 持有者控制。这基本上意味着，协议越多地利用流动性进入自己的曲线池，它在 Curve 协议中拥有和控制的份额就越多，来自所赚取的 CRV 奖励。曲线 AMO 的长期效应是 Frax 可能成为 Curve 自身的大型治理参与者。

智能合约

iterate() 该函数计算在 FRAX 价格跌至 CR 时，元池中 FRAX 和 3CRV 的余额，假设这是最坏的情况。首先，该函数获取元池的当前实时余额，并模拟一个外部套利者将当前元池中 10% 的 FRAX 进行交换，直到所给出的价格等于（或接近）CR，随之交换相应数量的 3CRV。这模拟了 FRAX 在开放市场价格跌至 CR 的情况，元池通常提供的 1:1 兑换被套利者利用，直到在其他地方以 CR 价格购买 FRAX 以获利的机会消失。第 282 行是检查 FRAX 价格的具体位置。

然后，元池检查在该最坏情况下，其 LP 代币可以提取的 FRAX 和 3CRV 数量。两者之间的比例通常在可提取的 FRAX 与可提取的 3CRV 之间大约是 10 比 1。为了对协议的抵押品数量进行会计，它将每个可提取的 3CRV 以基础抵押品价值（即可赎回的 USDC 价值）进行估值，每个 FRAX 则以抵押率进行估值。由于协议在正常情况下并不会实际将如此多的 FRAX 投放流通，这实际上是对其在 USDC 方面的抵押品数量的高度保守估计。

要检查在其他价格下曲线 AMO 应负担的储备情况，可以通过设置 custom_floor在本地测试中简单调整 fraxFloor() 的值。

Uniswap v3

将闲置抵押物和Frax部署到Uni v3 稳定币池子

Uniswap v3的AMM算法的关键创新允许做市商在特定价格区间之间部署流动性，支持稳定币对稳定币池子(例如FRAX-USDC)在紧紧锚定的情况下积累极深的流动性。与Uniswap v2相比，Uniswap v3的区间订单集中了流动性，而不是分散在无限的价格范围内。

Uniswap v3流动性AMO通过向其他稳定币提供针对FRAX的流动性，使FRAX和抵押品发挥作用。由于AMO能够进入Uni v3上的任何位置并铸造FRAX，因此它允许扩展到Uni v3上的任何其他稳定币以及后续的不稳定抵押品。此外，可以定期调用 collectFees() 函数，将AMO利润分配给超额抵押品的市场操作。

UniV3LiquidityAMO (已弃用):

AMO 说明

减少抵押 — 将闲置抵押资产和新铸造的FRAX存入到Uni v3 池子。
市场操作 — 累积Uni v3交易费用和抵押品类型之间的互换。
再抵押 — 从Uni v3池子中取出并燃烧FRAX并返还USDC以增加抵押率。
FXS1559 — 在抵押率之上积累每日交易费用。

衍生

请注意，实际实现使用价格的平方根，因为它节省了计算tick内交换的平方根操作，从而有助于防止舍入错误。

去中心化比率 (DR)

减少对中心化资产的依赖

Frax去中心化比率(DR)是去中心化抵押品价值与由这些资产支持/可赎回的稳定币供应总量的比率。具有过多链下风险的抵押品(如法币、证券和黄金/石油等托管资产)被视为0%去中心化。DR检查了协议所要求的抵押品的基本组成部分，而不仅仅是其系统合约中的内容。DR是一个递归函数，用于发现每个资产的底层值。

例如，FRAX3CRV LP是50% FRAX，所以移除它，因为你不能用自己的代币支撑自己。另一半是3CRV，即33% USDC, 33% USDT和33% DAI。DAI本身大约是60%的法币。所以每1美元的FRAX3CRV LP只有大约0.066美元(1美元x 0.5 * 0.33 * 0.4)是属于去中心化来源的价值。

相比之下，以太坊以及CVX和CRV等奖励代币被视为100%去中心化。通过Lending AMOs铸造的FRAX也被认为是去中心化的，因为借款人通过加密sOHM、RGT等过度抵押来换取他们的贷款。这也是DAI的金库给它高DR的原因。

DR是一种广义算法，可用于计算任何稳定币的过度链下风险。其他稳定币，如LUSD，更容易计算：它们的DR是100%。FEI的DR大约是90%。

有关支持 FRAX 的资产列表，请阅读 Frax Facts.。

FRAX V3 - 100% 抵押率及更多

概览

FRAX V3：终极稳定币

FRAX 是一种与美元挂钩的稳定币，使用“算法市场操作”（AMO）智能合约和无需许可、非托管的子协议作为稳定机制。三个主要的内部子协议用于维持稳定性：Fraxlend，一个去中心化借贷市场；Frax Bonds，用于维持锚定稳定的债券；以及具有特殊功能的自动做市商（AMM）Fraxswap。主要的外部稳定机制包括 Curve 和 Uniswap V3 池。通过治理，FRAX 可以轻松集成未来发现的稳定机制，添加新的子协议和 AMO。

FRAX V3 的扩展引入了以下概念和基准：

FRAX 的完全外源抵押：协议将尝试始终保持 ≥100% 的抵押率（CR）。从 V3 开始并通过 FIP188 提案，Frax 协议将努力通过 AMO 智能合约和由 Frax 治理模块（frxGov）批准的合作实体持有的某些现实资产，确保所有 FRAX 稳定币至少保持 100% 的抵押率。FRAX CR 的计算方法是基于 FRAX 资产负债表上的外源抵押物的价值。稳定币的隔离资产负债表是用于稳定 FRAX 稳定币的市场价格的抵押品。
主权美元挂钩：一旦 FRAX 稳定币达到 100% 抵押率，其锚定将通过 Chainlink 预言机和治理批准的参考利率与美元挂钩。如果 FRAX CR 下降，AMO 和治理将尝试将 CR 恢复到 100%，并保持 FRAX 的价格在 $1.000，无论其他资产如 USDC、USDT 或 DAI 的价格如何。
IORB 预言机：FRAX V3 智能合约将联邦储备银行的储备余额利息（IORB）利率用于某些协议功能，如 sFRAX 质押收益。随着 IORB 预言机利率的上升，Frax 协议的 AMO 策略将反应并通过国库券、逆回购合约和/或存放在联邦储备银行的美元（这些存款支付 IORB 利率）来高度抵押 FRAX。当 IORB 预言机报告低/下降的利率时，AMO 策略将开始用链上去中心化资产和 Fraxlend 中的超额抵押贷款重新平衡 FRAX 的抵押品。
消除多签名信任假设：FRAX V3 智能合约最终将完全通过 frxGov 模块和社区的 Snapshot 投票在链上运行。
Frax Bonds（FXBs）：债券将以低于面值的价格发行，并设定各种到期日期，以吸纳/锁定 FRAX 并帮助稳定其锚定价格。
不可赎回性：FRAX 稳定币是不可赎回的，类似于无法赎回特定资产的法定货币。持有 FRAX 稳定币并不保证持有人有权在特定时间将其兑换为任何特定金融工具或代币。Frax 协议的唯一功能是通过 AMO 合约、现实资产（RWA）和 frxGov 的治理行动，利用美元预言机作为参考，将 FRAX 价格稳定在 $1.000。
Fraxtal：一个基于 Optimism 技术的模块化汇总区块链（L2）。frxETH 将用作 gas 代币。包括区块空间奖励（称为 Flox / FXTL 点数），用于奖励在网络上花费 gas 和与智能合约交互的用户和开发者。

*FRAX V3 的部署是一个逐步和迭代的过程。随着智能合约的部署，其地址将被添加到相应的文档部分。本文件讨论的所有功能目前尚未全部部署。*

AMOs

FRAX 稳定币与子协议之间的接口合约

摘要

Frax V3 扩展引入了几个新的 AMO（算法市场操作）合约。AMO 合约是自动化的合约，能够将预编程的货币政策应用到特定的子协议中（无论是 Frax Protocol 内部开发并拥有的协议，如 Fraxlend 和 Fraxswap，还是外部协议，如 Curve）。这意味着 AMO 控制器可以在符合某些预编程条件或治理批准的情况下，进行公开市场操作，例如将新铸造的 FRAX 稳定币注入 AMM 或将其借入货币市场协议。AMOs 可以与任何其他协议交互，允许 FRAX V3 无需改变协议本身即可添加、移除或组合所需的任何稳定机制。

其中许多 AMO 还为协议赚取收入。

关于旧版和已废弃的 AMO（V2 和 V1），请参阅此处。

AMOs（V3 新增）

Aave AMO

Aave AMO 使用新铸造的 FRAX 供应到 Aave V3 的各种池中，如以太坊和 EtherFi，允许用户借贷并为协议赚取利息。截至 2024 年 10 月 2 日，根据 Aave 治理决策，FRAX 预计很快将退出隔离模式，允许 Aave 借款人使用 FRAX 作为抵押品，获得更多借贷机会。此外，Aave AMO 还可以临时借入其他稳定币（如 USDC），在市场极端波动时，通过 Curve 池（如 FRAX/USDC）交换 FRAX 来平衡其价格。

Aave AMO (V3) 合约地址：0x0F2a32f4f54Ec9D52a193E9E3493fb5FeA86Cbbe

Curve AMO

Curve AMO 在治理批准的选定 Curve 池中铸造 FRAX 稳定币，同时通过从 Curve 池中提取 FRAX 并销毁供应，确保每个池的汇率在基于 FRAX 美元价格的预言机范围内。此外，将 Curve LP 存入 Convex 可通过 Convex 的 CRV 指标加成和 CVX 代币获得额外收益。

Curve AMO（已弃用，许多操作现通过主控制器多签完成，但目标相同）：0x49ee75278820f409ecd67063D8D717B38d66bd71

Fraxlend AMO

Fraxlend 是 Frax Finance 生态系统的一个无需许可的隔离借贷市场子协议。任何人都可以将 FRAX 稳定币借给隔离的 Fraxlend 市场，用户在这些市场中存入抵押品以借贷 FRAX，并支付动态利率给贷方。Fraxlend AMO 将新创建的 FRAX 借给由 frxGov 过程批准的 Fraxlend 对，并从借款人处赚取利息。

Fraxlend AMO 的实时统计数据显示在 Frax Facts 上。

Fraxlend AMO 合约地址：

以太坊主网 - Fraxlend AMO V1：0x0Ed8fA7FC63A8eb5487E7F87CAF1aB3914eA4eCa
以太坊主网 - Fraxlend AMO V3：0xf6E697e95D4008f81044337A749ECF4d15C30Ea6
Arbitrum One - Fraxlend AMO V3：0xCDeE1B853AD2E96921250775b7A60D6ff78fD8B4
Fraxtal - Fraxlend AMO V3：0x58C433482d74ABd15f4f8E7201DC4004c06CB611

Fraxswap TWAMM AMO

Fraxswap TWAMM AMO 将时间加权平均市场做市订单加载到 Fraxswap AMM 中，以在较长时间内买入或卖出抵押品。这允许通过使用 FRAX 稳定币购买抵押品来扩展 FRAX 资产负债表，或通过 TWAMM 订单出售资产负债表资产来收缩 FRAX 的供应。AMO 还可以使用协议收入/费用回购 FXS 代币。

Fraxswap TWAMM AMO 合约地址：0x629C473e0E698FD101496E5fbDA4bcB58DA78dC4

FXB AMO

FRAX Bonds AMO 使 FRAX 生态系统能够通过 FRAX 治理以折扣价格向市场出售 FRAX "债券"。每个单位的 FRAX 债券（也称为 FXB）等于一个单位的锁定 FRAX，并且在预定日期，FXB 的持有者可以销毁其 FXB 并获得相应的 FRAX。通过 FXB AMO，Frax 团队将 FXB 拍卖给公众。AMO 接收到的 FRAX 随后被发送到 FinresPBC。

技术规格，如接口和访问控制，可以在 GitHub 上找到（TODO：使代码库公开）。

以太坊主网 FXB AMO 合约地址：0x452420df4AC1e3db5429b5FD629f3047482C543C Fraxtal FXB AMO 合约地址：0xE6ed07952dC9993DD52c6d991Fa809C00eBE58a3

其他

各种协议拥有的多签地址根据治理决定持有并管理产生收入的头寸，例如 Curve/Convex 农场和直接持有的代币如 sDAI 和 sfrxETH。最大的多签地址(0xB1748C79709f4Ba2Dd82834B8c82D4a505003f27)位于以太坊上。你可以在此处查看完整的头寸列表。

RWAs

产生 IORB 利率且具有最小到期风险的现实世界资产

当 IORB 预言机报告高利率时，FRAX V3 会使用现实世界资产（RWA）策略。FRAX V3 仅使用那些收益接近 IORB 利率且几乎没有期限风险的 RWA。因此，除非通过 frxGov 过程进行变更，目前仅考虑以下资产：

短期美国国债
联邦储备隔夜回购协议
存入联邦储备银行主账户的美元
选定的货币市场共同基金的股份

FRAX V3 的合作托管方主要集中于上述资产。RWA 合作伙伴必须每月至少一次报告持有 FRAX V3 资产时所采用的托管、经纪、银行和信托安排。

FIP-277 将 FinresPBC 作为 FRAX V3 的首个 RWA 合作伙伴。FinresPBC 将专注于确保“现金等价物”低风险 RWA，并优化 sFRAX 抵押金库的 IORB 利率收益。

通过 frxGov 治理投票，可以引入额外的 RWA 合作伙伴。

sFRAX

目标 IORB 利率的抵押金库

摘要

质押的 FRAX（sFRAX）是一个 ERC4626 质押金库，每周将部分 Frax Protocol 的收益以 FRAX 稳定币的形式分配给质押者。sFRAX 代币代表金库中的按比例存款，并始终可以按比例兑换为 FRAX 稳定币。sFRAX 年化收益率（APY）试图大致追踪美国联邦储备银行的准备金利息（IORB）利率，使用 IORB 预言机进行计算。这个基准利率通常被接受为美元的“无风险利率”。FRAX 质押金库尝试，但并不保证以任何方式达到这个利率。

详情

sFRAX 金库的 APY 基于可以由 frxGov 治理模块设置的利用率函数。利用率曲线的上限起始于 50% APY，理论上没有下限，但截至 2024 年 10 月 2 日，已稳定在 5-10% 的范围内。随着更多 FRAX 被质押到金库，协议将尝试将 FRAX 部署到 DeFi 治理批准的 AMO/策略以及收益尽可能接近 IORB 利率的 RWA 来源，以保持最低 APY 接近 IORB 目标。每周三 UTC 时间 11:59:59，Frax Protocol 将新铸造的 FRAX 稳定币添加到 sFRAX 金库中。这些新铸造的 FRAX 与 Frax Protocol 在前一周的收益成一对一比例，因此完全以 100% 的抵押率（CR）支持。每个 sFRAX 纪元为 1 周，长度和开始时间与 FXS 指标和 sfrxETH 纪元相同。协议并不保证所部署的资本在任何时刻都来自特定类型的资产。frxGov 治理模块将控制 sFRAX 收益的部署路径和资产类型。质押的 FRAX 金库的收益主要来源于 Frax Protocol 合作托管方采用的现实世界资产（RWA）策略，包括但不限于 FinresPBC。

sFRAX 合约地址：0xA663B02CF0a4b149d2aD41910CB81e23e1c41c32

FXBs

帮助稳定 FRAX 锚定的零息债券

总结

FXB 代币是简单、无信任的代币，类似于零息债券，在到期时转换为 FRAX 稳定币。FXB AMO 以低于面值的折扣拍卖 FXB。这一折扣为买家提供了相当于 RWA 收益的收益，而不承担 RWA 风险。它们还有助于减少流通中的 FRAX 并稳定锚定，因为用户无法出售在 FXB 中锁定的 FRAX（直到到期）。

详情

FXB 是以 FRAX 稳定币计价的债务代币，而不是对任何其他资产或抵押品的索赔。FXB 代币只能转换为 FRAX 稳定币，并不保证 FRAX 的锚定、FRAX 的价值或以任何其他资产计价的收益/利息。FXB 不赋予持有者任何链外或链上的资产（除了 FRAX 稳定币）。因此，FXB 不能赎回为美国国债或任何其他现实资产，并且没有直接得到这些资产（或任何特定资产）的支持/抵押，并且除了在预定到期时间戳生成时无信任地转换为 FRAX 稳定币外，没有任何其他效用。这一点很重要，而不仅仅是语义上的区别，因为它直接定义了 FXB 的规范性和经济特性。Frax Bond 代币仅保证通过发行它们的智能合约以一对一的比例转换为 FRAX。

FXB 允许形成收益曲线，以定价将 FRAX 借回协议本身的时间价值。每个 FXB 代币都是从链上工厂合约部署的可替代 ERC20 代币。在 FXB 发行时，FRAX 稳定币被转移到 FXB 合约中以便在到期时转换。这防止了在完整的 FXB 循环发生之前需要任何外部操作，并且完全保持无信任状态。可以随时在市场上流通多个 FXB 系列，且没有最低或最高到期时间戳的限制。

FXB 在到期日的结束时到期，使用 UTC 时间，并且没有到期限制。例如，20261231 FXB 可以在 1893456000 时刻被赎回其对应的 FRAX。

系列拍卖

FXB 系列的价格发现通过持续逐步荷兰拍卖（GDA）拍卖系统进行，数量和价格限制由 Frax 团队设定。这保证了 FXB 代币的销售价格不会低于底价限制。拍卖通过 FXB AMO 合约进行，都是无信任、无许可和无保管的。新拍卖可以随时由Fraxtal Comptroller和 Fraxtal AMO Operator启动，通过 FXB AMO发起。

铸造与赎回：原链与桥接链

如前所述，在 FXB 铸造时，FRAX 稳定币被转移到 FXB 合约中以便在到期时转换。FXB 可以分为两种类型，原链和桥接链，分别指 FXB 最初铸造的链。需要这种区分，因为原链（即 FXB 最初铸造的链）是 FXB 所有者在到期后可以将 FXB 烧毁以获得等值 FRAX 的地方。例如，起源于 Fraxtal 的 FXB 被桥接到 Fraxtal 后被视为桥接版本，其中基础 FRAX 保留在 Fraxtal 中，FXB 必须桥接回来才能赎回 FRAX。类似地，FXB 必须在原链上铸造，以包含基础 FRAX。

为什么会发生这种情况？ 当 FXB 最初创建时，是通过 FXBFactory完成的。这个原始 FXB 包含铸造和赎回的代码。一旦 FXB 被桥接，目标链通过桥接 ERC20Factory创建 FXB。这个桥接版本只能通过桥接铸造和赎回（烧毁）。

合约

要无需信任地将合约导入您的本地存储库，请参阅 frax-template。

操作合约

核心合约

Origin Chain

Ethereum

Maturity Date

December 31, 2024

Origin Chain

Fraxtal

Maturity Date

December 31, 2025

Origin Chain

Ethereum

Maturity Date

December 31, 2026

Origin Chain

Fraxtal

Maturity Date

December 31, 2029

Origin Chain

Fraxtal

Maturity Date

December 31, 2055

sFRAX 代币合约地址

sFRAX

区块链

地址

sFRAX & FXB 多签

区块链

名称

地址

跨链桥接

Fraxferry

更慢、更简单、更安全的代币桥接方法

总结

这是由Frax团队设计和实施的24-48小时代币桥接解决方案。

动机

由于bug、团队诈骗、匿名开发者等原因，桥接频繁遭受黑客攻击。
存在无限铸币的风险。
某些链的桥接速度较慢，尤其是在返回以太坊的过程中（例如Arbitrum、Optimism等）。

好处

风险由桥接合约中的代币数量上限。没有无限铸币的风险。
较慢的交易速度给予更多时间以捕捉和阻止坏批次，前提是它们没有被机器人自动取消。
团队成员可以暂停合约，以便调查任何问题。

风险

如果船长被诱骗提议一个带有虚假哈希的批次，并且所有团队成员的机器人都离线/被审查/被破坏，并且没有人对提案提出异议。
源链上的重组。通过仅返回至少一小时之前的源链交易来避免此风险。
乐观回滚的回滚。通过运行节点来避免此风险。
操作员没有足够的时间在虚假提案后暂停链。通过要求发送和执行提案之间有最小时间间隔来避免此风险。
集中化

流程

用户将代币发送到合约。此交易存储在合约中，使用embark()，embarkWithRecipient()或者embarkWithSignature()。
船长查询源链以获取要运输的交易。
船长发送批次（开始、结束、哈希）以开始旅程。调用depart()。
等待至少24小时。
团队成员检查批次，并可以在批次无效时提出异议。调用disputeBatch()或do nothing。
未被质疑的批次可以由第一官员执行，通过提供交易的calldata。用户将在另一条链上收到其代币。调用disembark()。
交易的哈希必须与批次中的哈希相等。
如果存在欺诈交易（例如黑客），所有者可以取消单个交易，使其不会被执行。调用jettison(), jettisonGroup(), removeBatches()。
所有者可以手动管理合约中的代币，并必须确保合约中有足够的资金。

LayerZero x Stargate

通过LayerZero x Stargate的合作，用户可以在几分钟内桥接代币。

动机

可替代且可扩展的多链桥接解决方案。

好处

桥接过程在几分钟内完成。
灵活选择源链或目标链。

风险

信任委托给LayerZero和Stargate
- LayerZero端点
- LayerZero和Horizen DVN。
- Stargate用户界面

OFTs（可桥接代币）

Frax资产在Fraxtal、Ethereum和Arbitrum以外的链上被表示为OFTs（由 LayerZero定义）。OFT与ERC20的功能相同，此外还支持通过LayerZero协议进行桥接。

可用的Frax OFTs

FRAX
sFRAX
frxETH
sfrxETH
FXS
FPI

Legacy与可升级OFTs

在与LayerZero的初始部署中，LayerZero团队在多个链上部署了Frax资产作为固定合约。初始部署后，Frax团队承担了额外的部署责任，并目前将OFTs作为可升级的透明代理进行部署（合约经过审计，代码库链接）。

Legacy 与可升级OFTs在各链上保持相同的资产地址。

所有具有桥接权限的OFTs均由每个相应链上的3/6多签管理。

过程

通过Stargate用户界面进行桥接（链接）。
直接与LayerZero进行桥接。

npm install @fraxfinance/layerzero-v2-upgradeable

import { OptionsBuilder } from "@fraxfinance/layerzero-v2-upgradeable/oapp/contracts/oapp/libs/OptionsBuilder.sol";
import { SendParam, MessagingFee, IOFT } from "@fraxfinance/layerzero-v2-upgradeable/oapp/contracts/oft/interfaces/IOFT.sol";

uint256 amount = 1e18;
// Upgradeable FRAX - Bridging FROM Mode
address oft = 0x80eede496655fb9047dd39d9f418d5483ed600df; 
// Ethereum - choose destination EID from https://github.com/FraxFinance/frax-oft-upgradeable/blob/master/scripts/L0Config.json
uint32 dstEid = 30101;

bytes memory options = OptionsBuilder.newOptions();
SendParam memory sendParam = SendParam({
        dstEid: dstEid,
        to: bytes32(uint256(uint160(msg.sender))),
        amountLD: amount,
        minAmountLD: amount,
        extraOptions: options,
        composeMsg: '',
        oftCmd: ''
});
MessagingFee memory fee = IOFT(_oft).quoteSend(sendParam, false);
IOFT(_oft).send{value: fee.nativeFee}(
    sendParam,
    fee,
    payable(msg.sender)
);

合约 & 地址

Admin

ProxyAdmin: 0x223a681fc5c5522c85c96157c0efa18cd6c5405c
Msigs (links to gnosis safe)

Legacy OFTs

Chain: Ethereum, Metis, Blast, Base
Admin: Chain-respective msig
OFTs
- FRAX: 0x909DBdE1eBE906Af95660033e478D59EFe831fED
- sFRAX: 0xe4796cCB6bB5DE2290C417Ac337F2b66CA2E770E
- sfrxETH: 0x1f55a02A049033E3419a8E2975cF3F572F4e6E9A
- FXS: 0x23432452B720C80553458496D4D9d7C5003280d0
- frxETH : 0xF010a7c8877043681D59AD125EbF575633505942
- FPI: 0xE41228a455700cAF09E551805A8aB37caa39D08c

可升级 OFTs

Chain: Mode, Sei, Fraxtal, X-Layer
Admin: ProxyAdmin (owned by chain-respective msig)
OFTs
- FRAX: 0x80eede496655fb9047dd39d9f418d5483ed600df
- sFRAX: 0x5bff88ca1442c2496f7e475e9e7786383bc070c0
- sfrxETH: 0x3ec3849c33291a9ef4c5db86de593eb4a37fde45
- FXS: 0x64445f0aecc51e94ad52d8ac56b7190e764e561a
- frxETH: 0x43eDD7f3831b08FE70B7555ddD373C8bF65a9050
- FPI : 0xEed9DE5E41b53D1C8fAB8AAB4b0e446F828c1483

源代码

安全考虑

Layer Zero OFT Frax 资产不是 Frax 协议的负债。它们不会出现在 facts.frax.finance 的资产负债表上。它们不能兑换为协议拥有的资产。它们只能在 Layer Zero 协议的“锁箱”合约中兑换为 Frax 资产。

Layer Zero OFT Frax 资产由 Layer Zero 去中心化验证网络（DVNs）结算，这些网络不由 Frax 协议、Frax 核心开发者或与 Frax 相关的任何实体运营。因此，OFT Frax 资产的风险由其持有者承担。这类似于在其发行人 Circle 不支持铸造/赎回的网络上持有“USDC 代币”。这些“USDC 代币”不会出现在 Circle 的资产负债表上作为负债，也不能从其发行人那里赎回。它们只能在桥接（即“锁箱”）合约中兑换为基础的 USDC 代币。

未来，Frax 协议可以与 Layer Zero 合作，升级某些 OFT Frax 资产在特定网络上的功能，使 Frax 协议能够对结算过程进行直接监督，类似于 Frax Ferry 系统。在这之后，这些特定网络的 OFT Frax 资产将被报告在相关资产负债表上。当这种情况发生时，Frax 协议将视这些代币为其负债，且这些代币由其在各自资产负债表上持有的资产直接支持。目前，没有任何 Frax OFT 代币是协议的本地负债。

Fraxtal 桥

在以太坊和 Fraxtal 之间的桥接和消息传递

Fraxtal 的桥接过程源自的设计。将资产从以太坊主网桥接到 Fraxtal（L1StandardBridge 和 L1ERC721Bridge）通常只需几分钟，而从 Fraxtal 返回以太坊（L2StandardBridge 和 L2ERC721Bridge）则可能需要 7 天。消息传递（L1CrossDomainMessenger 和 L2CrossDomainMessenger）也适用此情况。为了解决这一问题，Fraxtal 还提供了 Frax Ferry，大多数用户会选择使用该服务返回以太坊，仅需 24-48 小时，而不是 7 天。

Fraxtal 桥接 UI:
Fraxtal 桥接文档:

Ethereum -> Fraxtal (~几分钟)

Type

Contract

Address (on Ethereum)

Fraxtal -> Ethereum (7 days)

Type

Contract

Address (on Fraxtal)

Frax 价格指数（FPI）

概览(CPI 锚定 & 机制)

一种与一篮子消费品挂钩的新型稳定币

FPI

Frax价格指数(FPI)是Frax金融生态系统的第二个稳定币。FPI是第一个与美国CPI-U平均值定义的一篮子现实世界消费品挂钩的稳定币。FPI稳定币旨在保持其价格与CPI篮子中所有项目的价格一致，从而通过链上稳定机制保持其购买力。与FRAX稳定币一样，所有FPI资产和市场操作都是链上的，并使用AMO合约。

FPIS

⚠️ FPIS 将于 2028 年 3 月 22 日逐步淘汰，并在此之后可转换为 FXS ⚠️

Frax Price Index Share (FPIS) 代币是该系统的治理代币，也有权获得协议的铸币税收益。超额收益将从财政部分配给 FPIS 持有者，类似于 FXS 结构。在 FPI 财政部未能创造足够收益以维持因通货膨胀而增加的每个 FPI 的支持时，可能会铸造并出售新 FPIS 以增加财政部的资金。由于该协议是在 Frax 生态系统内部推出的，FPIS 代币还将把其收入的一部分变动份额分配给 FXS 持有者。

通货膨胀 & 挂钩计算

一个专门的 Chainlink 预言机在数据公开发布后立即将其提交到链上。预言机报告的通货膨胀率随后应用于系统合约中 FPI 稳定币的赎回价格。该赎回价格在链上每秒增长（或在通货紧缩的罕见情况下下降）。当 bls.gov 每月发布 CPI 价格数据时，peg 计算率每 30 天更新一次。处理 FPI peg 价格目标的合约是 CPI Tracker Oracle。

因此，FPI peg 始终跟踪上述 12 个月的通货膨胀率，并在 FPI 赎回合约中对此进行 peg。当以另一种资产（如 ETH）购买 FPI 稳定币时，交易者的立场是认为 CPI 购买力的增长速度会比出售的 ETH 更快。如果将 FPI 出售换成 ETH，则交易者的立场是认为 ETH 的增长速度超过了美元的 CPI 通货膨胀率。

FPI 作为一种记账单位

FPI的目标是成为第一个拥有自己记账单位的链上稳定币，这些单位来自一篮子商品，包括加密资产和非加密资产。虽然FPI可以被认为是一种抗通胀的收益资产，但它的主要动机是创建一种新的稳定币来命名交易、价值和债务。对DAO国债进行计价，并以FPI衡量收入，以及以FPI交易对为基准，有助于更好地衡量价值应计额是否在实际通货膨胀的情况下积极增长。它还有助于将链上经济学根植于现实世界的资产篮子。

首先，国库将仅由$FRAX组成，但未来将扩大到包括其他加密原生资产，如桥接BTC、ETH和非加密消费品和服务。

FPI 稳定机制

FPI 使用与 FRAX 稳定币相同类型的 AMOs，但其模型旨在始终保持 100% 的抵押率 (CR)。这意味着，为了保持抵押率在 100%，协议资产负债表的增长速度必须至少与 CPI 通货膨胀率相匹配。因此，AMO 策略合约必须获得与 CPI 成比例的收益，否则抵押率将降低到 100% 以下。在 AMO 收益低于 CPI 率的情况下，TWAMM AMO 将出售 FPIS 代币以换取 FRAX 稳定币，以始终保持抵押率为 100%。当抵押率恢复到 100% 时，FPIS TWAMMs 将被移除。

FPI 的铸造（使用 FRAX）和赎回（接收 FRAX）可以在任何时间以少量费用通过 FPI Controller Pool 完成。用户还可以在 Curve 或 Fraxswap 等各种市场中买卖 FPI。

FPI Comptroller 多签

FPI Comptroller 多签钱包收集/存入来自 FPI Controller Pool 的盈余/赤字 FRAX，并且是与 FPI 相关合约的拥有者。它还投资于 Curve/Convex 农场等各种收益来源，并利用收益来帮助增加对 FPI PEG 的支持。

Frax 价格指数股份 (FPIS)

⚠️ FPIS 将于 2028 年 3 月 22 日逐步淘汰，之后可转换为 FXS ⚠️

Frax 价格指数股份（FPIS）是 Frax 价格指数（FPI）稳定币的治理代币。FPIS 与 Frax 股份（FXS）代币相互关联，因此被称为“链接治理代币”。FXS 和 FPIS 在经济上通过程序化方式相互关联，类似于一层链代币与其网络上的去中心化应用代币之间的关系。

FXS 是 Frax 生态系统的基础代币，因此无论 FRAX 和 FPI 稳定币如何增长，FXS 都将始终增值。FXS 的增值与整个 Frax 经济体的整体增长成正比，类似于 ETH 从所有支付以获得 Ethereum 区块空间的去中心化应用经济活动的总和中捕获价值。FPIS 特别跟踪 FPI 的增长，类似于特定的 ERC20 代币跟踪自身协议的增长，而不是整个 L1 经济体。如果您认为 Frax 经济体整体被低估，则应增加对 FXS 的持有。如果您认为人们特别低估了 FPI 的增长，则应增加对 FPIS 的持有。这与您是否投资于特定项目或投资于 ETH 是相同的动态。如果您认为 ETH 经济体整体被低估，您会购买更多 ETH。但如果您认为某个特定项目的增长速度超过整个经济的总和，您就会希望拥有该特定代币，而不是 L1 代币。

Frax 质押比例（FCR）是直接支持 FPI 代币的 FRAX 稳定币的比例。FCR 在向 FPIS 和 veFPIS 代币持有者分配价值之前直接计算。FCR 特别用于系统的 FXS 价值捕获。每当超出 FPI 资产负债表的价值分配回 FPIS 代币持有者时，它将经过一个“FCR 合约”或函数调用，计算 FPI 使用的“FRAX 抵押品”数量。本质上，任何超出通货膨胀率的经济生产力都归 FPIS 持有者所有。由于 FPI 与一篮子消费品挂钩，因此它代表了对该篮子价值的索赔。协议超出该篮子的价值将被 FPIS 持有者捕获。 FPIS 的供应量在创世时初始设定为 1 亿个代币（分配见此处），但预计到 2028 年 3 月 22 日实际可转换为 FXS 的代币将减少到大约 4100 万个（比例为 2.5 : 1）。

*本文档中关于价值捕获的讨论不构成投资建议。治理代币机制仅用于描述 Frax/FPI 系统的运作方式。*

FPIS代币分配

FPIS代币的初始分配计划

FPIS代币分配（总供应量100,000,000 FPIS）

⚠️ 剩余的Frax和FPI国库中的代币将根据逐步淘汰计划被销毁，且不符合2.5 : 1转换为FXS的资格。因此，总供应量预计将减少到约4100万个合格的FPIS。⚠️

30% Frax Finance国库 30,000,000

FXS投票者在治理中完全控制这些代币的分配方式。 Frax Finance国库（多重签名）：

25% FPI协议国库 25,000,000

FPIS投票者完全控制这些代币的分配方式。 FPI协议国库（多重签名）：

10% veFPIS发行 10,000,000

⚠️ 根据逐步淘汰计划，veFPIS的发行在2024年7月初停止。剩余的代币存储在FPI协议国库的多重签名中，计划被销毁。⚠️

FPIS按照每年减半的发行计划分配给veFPIS质押者，始于2023年2月20日下午4点（太平洋标准时间）。第一年发行500万FPIS，第二年发行225万FPIS，第三年发行112.5万FPIS，等等。当FPI稳定币的抵押率超过治理设定的某一水平时，该发行将通过额外的FPI协议利润分配给veFPIS持有者进行补充。

25% 核心开发者与贡献者国库 25,000,000

自2022年2月20日起，按4年锁定期分配，与空投起始时间同步，并有6个月的悬崖期。分配在每月20日左右进行。

FPI核心贡献者（以太坊）：

FPI核心贡献者（Fraxtal）：

10% 2022年2月空投给FXS持有者 10,000,000

快照时间为2022年2月20日11:59:59 UTC，直到2022年8月20日11:59:59 UTC可领取。大约459,074.53 FPIS未被认领，并已恢复到FPI管理多重签名处，地址为

追踪CPI预言机（Oracle）

描述

预言机数据采用Chainlink的2021年12月CPI-U数据点(由Fiews提供)作为确定挂钩价格的“基础”指数。每个月，该指数的变化/ delta百分比应用于前一个月的数据点，以确定锚定价格。之所以选择2021年12月，是因为预言机合约需要两个初始的“历史”数据点。

举例:

2021年12月 CPI-U: 280.126

2022年1月 CPI-U: 281.933

Delta 为 (281.933 / 280.126) - 1 = 0.64506686%

假设2021年12月是1美元，对应Delta百分比，则锚定价格为

$1 x (1.0064506686) = $1.0064506686

如果2022年2月CPI-U数据为284.182,delta值为(284.182 / 281.933)- 1 = 0.79770726%。

将次数据应用于此前挂钩价，则新的锚定价格为：$1.0064506686 * (1 + 0.0079770726) = $1.0144791987

换言之，2021年12月的1美元价值2022年2月的这么多美元。

CPITrackerOracle (V2):

Raw data source:

Chainlink / Fiews Job:

FPI 控制器池

描述

FPI控制池具有与FPI及其挂钩相关的各种辅助函数，例如铸造和赎回FPI。

FPI Controller Pool:

铸造 / 赎回

用户可以用FRAX铸造FPI或兑换FPI为FRAX。与此相关会有一小笔费用，最初是0.30%。

twammToPeg

协议使用twammToPeg函数引入市场压力，使FPI的市场价格上升(或下降)以实现目标价格锚定。

giveFRAXToAMO / receiveFRAXFromAMO

该合约可以将FRAX的抵押品借给各种各样的AMOs，这些AMOs可以获得收益。

代码

veFPIS

升级后的模块化veFPIS

⚠️ veFPIS现在已解锁，收益停止，依据Frax Singularity路线图第一部分。鼓励用户迁移到Fraxtal上的FPIS锁仓，以便最终将FPIS转换为FXS ⚠️

veFPIS是FPIS治理代币的更新版和锁定+收益系统。与veFXS类似，用户可以将FPIS锁定最长达4年，获得四倍的veFPIS（例如，锁定100 FPIS 4年将返回400 veFPIS）。veFPIS不是可转让的代币，也不在流动市场上交易。它类似于一个基于账户的积分系统，表示钱包中锁定的FXS代币在协议内的锁定期限。

随着代币接近锁定到期，veFPIS余额线性减少，接近于零剩余锁定时间时每1 FPIS对应1 veFPIS。

双白名单和模块化功能

veFPIS 有一个额外针对智能合约的“DeFi白名单”，为质押系统添加了模块化功能。治理程序可以批准每个新的DeFi功能白名单。例如，治理程序可以将清算合约列入白名单，如果质押者从其veFPIS余额中借款，则允许清算其基础FPIS代币。在为每个用户解锁新功能之前，用户必须批准每个DeFi白名单合约来使用他们的FPIS代币。这使得质押系统保持完全免信任，因此没有额外的逻辑可以在没有质押人批准的情况下访问质押人的veFPIS余额，从而保持每个钱包地址的模块化选项。该系统允许治理向veFPIS质押添加新的迭代功能，如“削减条件”和通过添加智能合约来获得更高收益的新方法(如果用户选择加入，可能会被削减)，允许veFPIS持有者投票决定CPI指标权重，借出FPI，或控制流动性部署等等。

FPIS 转换 / FPIS 锁仓

退出 FPIS 并将其转换为 FXS

根据的投票，社区决定最终退休 FPIS 代币，以便专注于 FXS。到 2028 年 3 月 22 日，FPIS 将有资格以 2.5 FPIS 兑换 1 FXS 的比例进行转换。在此之前，用户可以选择通过在 Fraxtal 上锁定他们的 FPIS。这将根据锁定时间的长短给予用户 1.333 倍到 0.333 倍的 veFXS 投票权。在 2028 年 3 月 22 日的转换日期之后，仍然在 FPIS Locker 中锁定的头寸可以转换为其 FXS 等值，并转入 veFXS，直到剩余的锁定时间完成，之后可以提取 FXS。未曾在 FPIS Locker 中锁定或在转换日期之前解锁的 FPIS 也可以在转换日期之后直接转换为 FXS，无需通过 FPIS Locker。现在，锁定的 veFPIS 头寸可以自由提取其 FPIS。

FPI 和 FPIS 代币地址

FPI

Chain

Address

FPIS

FPI 多签

以太坊

Name

Address

Name

Address

其他链

Chain

Name

Address

Frax Swap

概览

独一无二的时间加权平均做市商，用于无需信任的货币政策。

总结

Fraxswap 是第一个具有嵌入式时间加权平均做市商（TWAMM）的恒定乘积自动化做市商，用于在长时间内无信任地进行大额交易。它完全无需许可，其核心 AMM 基于 Uniswap V2。这个新型 AMM 帮助交易者高效执行大订单。Fraxswap 是完全无需许可的 AMM，这意味着其他人可以像在 Uniswap 上一样，为任何两个代币创建自己的流动性池。

构建 Fraxswap 的动机是创建一个具有专门功能的 AMM，用于算法稳定币货币政策、前瞻性指引以及为稳定某一资产的价格而在长时间内缩减其供应或获取特定抵押品的持续大额市场订单。具体来说，Frax 协议将使用 Fraxswap 来：